随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双(shuāng)双超预(yù)期(qī)，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数(shù)据来(lái)看，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéncpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的g)度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场(chǎng)对(duì)纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而(ér)国内(nèi)经(jīng)济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外(wài)强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影(yǐng)响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能(néng)是前期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是(shì)优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国(guó)内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地区，可能会(huì)由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意(yì)出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据(jùcpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的)的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量(liàng)占全国产能(néng)、需求(qiú)的比例相对有限，因(yīn)此对于年(nián)度(dù)供需(xū)影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化可(kě)能会(huì)对阶段性的(de)行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今年出(chū)口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数(shù)据超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨(dūn)的(de)到(dào)港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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