总市值超6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作(zuò)的(de)启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投(tóu)资(zī)带(dài)来风(fēng)险管理工具(jù)，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为(wèi)科(kē)创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的(de)场内期(qī)权(quán)品种，科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足(zú)多元(yuán)化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经(1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语安排(pái)，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会(huì)同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的(de)基础(chǔ)性风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权(quán)在(zài)深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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