5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发(fā)布(bù)的一则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华(huá)财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下(xià)称(chēng)文(wén)华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间(jiān)不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经(jīng)与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请(qǐng)撤(chè)回(huí)发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票(piào)并在(zài)创业板上(shàng)市的(de)审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前(qián)正与交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计(jì)将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司(sī)无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不(bù)构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为(wèi)该(gāi)公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财(cái)经的(de)直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一(yī)和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业(yè)的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基(jī)础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由(yóu)于82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头公司在数字经(jīng)济(jì)业务(wù)上，不同程度受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例(lì)如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易(yì)对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)发行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利义(yì)务(wù)以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头)还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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