本周铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡(pō)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石(shí)期货一直(zhí)处于下跌(diē)的态(tài)势，本(běn)周进口铁矿石价(jià)格指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测(cè)数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费(fèi)持续(xù)低迷(mí)，市场对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进(jìn)一(yī)步压缩，本(běn)周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始计价终端(duān)需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲(bēi)观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货(huò)整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明(míng)显好(hǎo)转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本和去年(nián)同(tóng)期持(chí)平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析(xī)师(shī)马(mǎ)亮认(rèn)为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂减产担忧的(de)不(bù)断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库存有望(wàng)成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有(yǒu)过(guò)高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流(liú)铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐步进入(rù)发运旺(wàng)季，力(lì)拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近期持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压(yā)力(lì)，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为(wèi)清(qīng)晰(xī)，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏(piān)低(dī)，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于(yú)终端需求(qiú)疲弱，政策(cè)调控力度增大(dà)，价(j怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧ià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(h怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧uán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端(duān)天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究中心王国清(qīng)认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎn)修范围(wéi)扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢(féng)高布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依(yī)然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周期(qī)看，今年(nián)大基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波(bō怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧)折，供需(xū)边际上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是(shì)太突出(chū)，价(jià)格波动(dòng)幅度(dù)较(jiào)前两年将有(yǒu)明(míng)显下(xià)降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计市(shì)场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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