在“扶(fú)优限劣(liè)”的(de)基本(b文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ěn)方针(zhēn)下，私募基金行业监管趋严，近日(rì)又有私募被“点名”。

　　5月4日，中国证券投资基金业协会网站(zhàn)披(pī)露(lù)的一则(zé)公告显示，雪(xuě)杉基金(jīn)存在违反专业(yè)化运(yùn)营原(yuán)则等四项违规行为(wèi)。根据相关规定(dìng)，协会(huì)拟对雪杉基金公(gōng)开谴责、暂停受理(lǐ)其私募(mù)基金产品备案六个月；对时任(rèn)雪杉基金(jīn)合(hé)规风(fēng)控负责人的黄某公开谴责。

　　因4项违规行为

　　雪杉基金(jīn)被暂停备案六个(gè)月

　　5月4日，中国证券投资基(jī)金业协会网站披露了一(yī)则纪律处分事先告知(zhī)书送达公告。经(jīng)查，深圳雪杉基金(jīn)管(guǎn)理有(yǒu)限公司（简称“雪杉(shān)基金”）涉嫌(xián)从事(shì)违法违规行为，时(shí)任(rèn)高级管(guǎn)理人员(yuán)黄某应(yīng)当对此承担法律责任，协(xié)会拟对其作出纪(jì)律处分。

　　公告显(xiǎn)示，雪杉基金存在四项(xiàng)违规行为(wèi)：

　　一(yī)是违反专业化运营(yíng)原则。其一(yī)，2019年5月，深圳(zhèn)雪(xuě)杉与上(shàng)海阿(ā)杏(xìng)达成《业务(wù)合作协(xié)议》，由债券发行人(rén)关联(lián)方(fāng)出资认(rèn)购(gòu)上海阿杏(xìng)产品份(fèn)额，该产品(pǐn)通(tōng)过深(shēn)圳(zhèn)雪杉(shān)在管产品“雪杉夏桐1号(hào)私募证券投资基(jī)金(jīn)”最终投向(xiàng)指定债券产品。其二，2019 年5月(yuè)，深圳雪杉(shān)与(yǔ)株洲新芦淞产业发展集团(tuán)有限公司(sī)（以下简称株洲新芦淞）签署《投资合作协议》，约(yuē)定由指定第(dì)三(sān)方认(rèn)购“雪杉夏桐7号私(sī)募证券投(tóu)资基金”，并由该产(chǎn)品(pǐn)购买指定(dìng)债(zhài)券。以上行为不符合私(sī)募基金管理人(rén)专业化(huà)运营(yíng)的(de)要求。

　　二(èr)是未向投资者披(pī)露(lù)关联交易(yì)。2018年2月至2019年8月(yuè)，“雪杉夏桐1号私募(mù)证券投资基金”“雪杉夏桐2号(hào)”“雪(xuě)杉夏桐3号”“雪杉夏桐6号”“雪杉(shān)夏桐7号”“雪杉常升1号”“雪杉常升(shēng)2号”分别投向(xiàng)上海映雪投(tóu)资管理中心（有限合伙）（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海(hǎi)映雪）在(zài)管产品“映雪吴钩15号私募基金”6.58亿元、1.95亿(yì)元(yuán)、0.55亿元、1.13亿(yì)元、2.70亿元(yuán)、0.51亿元及(jí)0.12亿元(yuán)。2018年(nián)2月，“雪杉春茗1号基(jī)金”投(tóu)向(xiàng)上海映雪(xuě)在(zài)管产品共计5610万元。

　　投资期间(jiān)，深(shēn)圳雪杉董事长郑宇为(wèi)上海映雪执(zhí)行事务合伙人、实(shí)际控制人，上述交易(yì)构成关联交(jiāo)易，但深(shēn)圳(zhèn)雪(xuě)杉未向(xiàng)投资(zī)者进(jìn)行明确、充分(fēn)地披露(lù)。

　　三是(shì)未(wèi)落实投资者适当性(xìng)管理要求。雪杉春茗1号基金的投资者王某的基金合同于(yú)2015年7月(yuè)7日签(qiān)署，但是(shì)其风险测(cè)评问卷则于2016年9月(yuè)21日签(qiān)署。

　　四(sì)是一般员工违规兼(jiān)职。深圳雪杉市场拓展、投资运营、财务(wù)等岗位员工存(cún)在兼职(zhí)情况(kuàng)。

　　黄某(mǒu)于2016年3月至2019年4月任深圳(zhèn)雪杉合规风控负责(zé)人，应(yīng)当对(duì)发生在各自任职期间(jiān)公司的违规行(xíng)为承担相应责任。

　　根据相(xiāng)关(guān)规(guī)定(dìng)，协会拟对(duì)深(shēn)圳(zhèn)雪杉公开谴责、暂停受理其私募基金产品备案六个(gè)月(yuè)；对 黄(huáng)某(mǒu)公开谴责。

　　雪杉基金曾收警示函

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，这已经不(bù)是(shì)雪杉基金(jīn)首次(cì)遭监管(guǎn)处(chù)罚(fá)。2022年(nián)6月18日，深圳证监局曾对(duì)雪(xuě)杉基金(jīn)出具警(jǐng)示(shì)函。

　　相关公告显(xiǎn)示，经查，雪杉(shān)基(jī)金在从事私募(mù)基金(jīn)业务活动中，存(cún)在未(wèi)履行谨(jǐn)慎勤(qín)勉(miǎn)义务(wù)、未采(cǎi)取问卷调查等方式(shì)对个别投资(zī)者的风(fēng)险(xiǎn)识别(bié)能力和(hé)风险承担能力进行评估、未(wèi)按照合(hé)同约定如实向投(tóu)资者披(pī)露可能影响投资者合法权益的重大(dà)信息(xī)等(děng)情形(xíng)。依据《私募(mù)管理办法》第三十三(sān)条规定，决定对其采(cǎi)取出具(jù)警示函的行政监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施(shī)。

　　雪杉基金成立于(yú)2015年，注册资(zī)本为3250万元，机构类(lèi)型为(wèi)私募证券投(tóu)资基(jī)金管理人，全职员工(gōng)人(rén)数14人(rén)，管理(lǐ)规模区间为20-50亿元。去年2月(yuè)份，雪杉基金曾进行高管变更。目前雪杉基(jī)金的法人、总经理为汲培(péi)欣，合规风控负责人为曾峤。

　　值得注意的(de)是，百亿(yì)私募映雪投(tóu)资为(wèi)雪杉(shān)基金的股东(dōng)，持股占(zhàn)比4.2％。

　　除此之外，雪杉基金还(hái)有一家关联公司为深(shēn)圳(zhèn)市塔门投资管理有(yǒu)限公司，雪杉基金持(chí)股50.5％。塔门投(tóu)资为私募股权、创业投资基(jī)金管(guǎn)理人(rén)。

　　雪杉基金官网显示，雪杉基(jī)金还在香港控股成立(lì)了Cedar Value （HK） Limited（雪杉惠理（香港）有(yǒu)限公司，“雪(xuě)杉香港”），以期发挥与雪杉境内平台的跨境协同效应，为投(tóu)资(zī)人寻找(zhǎo)海(hǎi)外长期稳定资产(chǎn)的(de)投资(zī)和并购(gòu)机会(huì)。

　　据介绍，雪杉的投资(zī)策略是通过追(zhuī)踪(zōng)资产价格指数、利率、汇率、指标性(xìng)股指等宏观经(jīng)济和估(gū)值指标，以(yǐ)分析并提取经济周期(qī)中的(de)趋(qū)势性行业和(hé)事件以最大化(huà)投资上行(xíng)收益(yì)，同(tóng)时引(yǐn)入非公(gōng)开市(shì)场投资中的(de)个体性估值和内在价值分(fēn)析体系，以更(gèng)好(hǎo)锁定投资的下行风险(xiǎn)。但在2020年10月，雪杉基金官(guān)网(wǎng)的新(xīn)闻动态便停止更新。

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