个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)试点落地半年，你(nǐ)参与了(le)吗？

　　自去(qù)年(nián)11月27日开始，个(gè)人养老金开(kāi)始进入为期一年(nián)的(de)试点，在(zài)全(quán)国选取了36个试点城(chéng)市和地区进行推(tuī)进(jìn)。据(jù)人力资源和(hé)社(shè)会保障部数据显示，截至今年3月末，个人养(yǎng)老金(jīn)开户数量(liàng)达到3324万，市(shì)场空间(jiān)初步打开。

　　作为个人养老金(jīn)业务的代销主渠(qú)道(dào)之(zhī)一，证券公司凭借其与权益产品的紧(jǐn)密联系和(hé)与(yǔ)投资者的深度了解，在养老基(jī)金销售方面已有多方实践。时值(zhí)个(gè)人养老金(jīn)业务试(shì)点推(tuī)行半年(nián)之际，中国基金报记者深入多家券商(shāng)，了(le)解个人养(yǎng)老金(jīn)代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深耕个(gè)人养老金市场

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者 闫晶滢

　　试点半(bàn)年以来，个(gè)人养老金业(yè)务正在获得更多证(zhèng)券公司的重视。

　　早在去年11月个人养老金试点落地(dì)，14家券商获(huò)得代销资格。截至今年3月31日，证监会更新名(míng)录中个人养老金(jīn)基金数量增(zēng)加至(zhì)143只，券商数量扩容(róng)至18家，平安证券、安信证(zhèng)券及中信证券（山东）、中(zhōng)信证券华(huá)南新增获批。

　　作为公募基(jī)金最主要的代销方(fāng)之一，证券公司(sī)在个人(rén)养老金业务试(shì)点的铺开(kāi)和推广(guǎng)中(zhōng)持(chí)续发力，个人养老金业务(wù)也(yě)成为(wèi)大型券商(shāng)们财富管理转型的重要抓手(shǒu)。通过精心布局产品(pǐn)及渠道，与(yǔ)基金(jīn)投(tóu)顾(gù)服务结合，试点券商充分(fēn)发挥财(cái)富管理优势，做“精”养(yǎng)老基金销售(shòu)。

　　产品(pǐn)布局：要全更要精

　　投(tóu)顾大有可(kě)为

　　目前，个人养老(lǎo)金可(kě)投资的产(chǎn)品主要(yào)有(yǒu)四类：银(yín)行理财、储蓄存款(kuǎn)、养老保险(xiǎn)、公募基金。据人社部个人养老金产品(pǐn)名录显示，当前上线(xiàn)个(gè)人养老金产品共(gòng)有652只，其中(zhōng)储蓄类(lèi)产品、理财类产品、基(jī)金类产品(pǐn)、保险类产品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代销个(gè)人(rén)养老金产品资格受到(dào)明(míng)显(xiǎn)限制，仅部分(fēn)具(jù)备(bèi)保(bǎo)险(xiǎn)兼业代理牌照的证券公司可销售养老保险，大多数(shù)试(shì)点券商(shāng)将视线(xiàn)聚焦于公募基(jī)金(jīn)上进行重点开拓，发(fā)力(lì)“全(quán)布(bù)局”。

　　例如，海通(tōng)证券在2022年年报中(zhōng)表示，其顺利获得首批个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)基金销售(shòu)资格，完(wán)成全(quán)部40家基金管理公司共计(jì)126只个(gè)人养(yǎng)老金基金产品的上线，基本实现个人(rén)养老(lǎo)金公(gōng)募基金产品(pǐn)全覆(fù)盖。

　　中信建投个人养(yǎng)老金(jīn)业务负责人向中国基金报记者介(jiè)绍称，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)已引进华(huá)夏基金等发行养(yǎng)老(lǎo)基金管(guǎn)理(lǐ)人的137只Y份额产品，后(hòu)续将不(bù)断(duàn)完(wán)善(shàn)产品池。东方证券亦表示，目前已基(jī)本实现(xiàn)了养老(lǎo)公募(mù)基(jī)金的(de)全覆盖。

　　银河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责人指出，从(cóng)客户服务办理的角度看，大部分客户更愿意在产品货架(jià)丰富的机构办理个(gè)人养老金(jīn)业务。因此在服务(wù)体系的基础架(jià)构上，风格多样、风险(xiǎn)收(shōu)益多元的产品货架(jià)能(néng)够(gòu)带给客(kè)户更好(hǎo)的(de)服(fú)务办理体验(yàn)，产品布局(jú)的(de)“全面(miàn)”是个人养老金业务(wù)的基(jī)础。

　　与(yǔ)此同时，从客户投资选择的(de)角度讲，大部分客户(hù)对于(yú)金融产品的特(tè)征和策略的认(rèn)知、对自身投资能(néng)力、投资意愿、投资目的的认知较(jiào)为模糊(hú)。帮(bāng)助客户做好“养老规划”、协助客(kè)户筛(shāi)选(xuǎn)“合(hé)适的产(chǎn)品”，就成为服务机构的“核心(xīn)竞争力”。在(zài)全面引入个人养老(lǎo)金可投资的产(chǎn)品类型的基础上，各家机构需要深入、充分、严谨地(dì)研(yán)究每(měi)类产品(pǐn)的特性；结合存量客户的个性(xìng)化画像和客户特点(diǎn)，为客(kè)户提(tí)供切实可行的产品评估体系和养老规划方案(àn)。

　　实际上(shàng)，对(duì)于个(gè)人投资者来说，当前阶段认可并开通个(gè)人养老金账户(hù)的理由(yóu)，一是来自开户渠道的(de)多(duō)重(zhòng)福利动员，二是个人养(yǎng)老(lǎo)金带来的个税抵(dǐ)扣优惠。但不可否认的是，虽然开户数量众多，但(dàn)缴(jiǎo)存比率仍不理想。

　　由于个人养(yǎng)老金退休后才能取出，这每年12000元自然(rán)是需(xū)要在账户内充分利用长(zhǎng)期投资，但如何投资也令不少投资(zī)者犯难：买什么、买多(duō)少，在哪买、怎么买，选(xuǎn)择越多，困(kùn)难越(yuè)多(duō)。现(xiàn)有养老产(chǎn)品的选(xuǎn)择已令投资者目不暇接，如(rú)何(hé)让(ràng)投(tóu)资者选择到适合自己的产品，证券(quàn)公司的(de)投顾(gù)力量(liàng)大(dà)有可(kě)为。

　　“中(zhōng)信建投拥(yōng)有近(jìn)万名高素质的投资顾问，帮助客户甄选适合自身(shēn)的养老产品(pǐn)，做(zuò)好养老规划和资产(chǎn)配置，做到客(kè)户的‘好医生’。”前述负责人称，中信建投(tóu)采取(qǔ)线(xiàn)上线下相结合的(de)方式(shì)，注重交流和体验，为客户(hù)提供有(yǒu)温度的(de)专业(yè)服务(wù)。

　　国泰(tài)君安在推(tuī)广(guǎng)个人养老金业(yè)务时曾介绍，其结合个(gè)人养老金(jīn)基(jī)金特(tè)点，细化形成(chéng)“甄选100个人养老金基金评价标准”，综合基金公司(sī)治理水平、投研能力、业绩评价、风(fēng)险管理、声誉(yù)口碑(bēi)量化评价，优选值得信(xìn)赖的(de)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)基金；选(xuǎn)出(chū)“综合优选”、“养老专家”、“投(tóu)研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股(gǔ)息”等(děng)特(tè)色养(yǎng)老金基金产品(pǐn)清单，满足(zú)养老金客户(hù)个(gè)性(xìng)化(huà)养老(lǎo)需求。

　　渠道：打造“一(yī)站式”养(yǎng)老

　　拓展(zhǎn)“上门服务”企业(yè)员(yuán)工(gōng)

　　不得不承认的是，虽然证券公司(sī)营业网点数量在“金融圈”内并不算少，但远(yuǎn)难以(yǐ)与大型商业银(yín)行的(de)优势相匹敌(dí)。

　　此前兴业银行召开的2022年报(bào)发(fā)布会上，该行高(gāo)管透露，截至2022年末，该行已经累(lèi)计(jì)开立个人养(yǎng)老金账户(hù)229.16万户，位列全行业(yè)第三位，市(shì)场占(zhàn)有率超10％，仅次于建设银行和工商银行(xíng)。相比之下，鲜有(yǒu)券商愿意公(gōng)布投(tóu)资者通过(guò)其渠道开(kāi)通个人养老(lǎo)金账户的情况(kuàng)。

　　产品(pǐn)方面，国家(jiā)社会保险公共(gòng)服务平(píng)台上仅可查(chá)询(xún)商(shāng)业(yè)银行个人养老金业务开(kāi)办情况(kuàng)。其中(zhōng)显(xiǎn)示，23家获准开办个人养老金业务的银行中，有22家开设了资金(jīn)账(新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息zhàng)户和储(chǔ)蓄交易(yì)业务，8家同时(shí)开展了(le)基金交易业(yè)务、保险交易业(yè)务和理财交易业(yè)务(wù)。

　　与大型(xíng)商业银行所拥有(yǒu)的产品和(hé)渠道优势相比(bǐ)，证券公司个人养老金业务的规模相对有(yǒu)限，仍处于积(jī)极开拓阶段(duàn)。

　　不(bù)过，虽然网点数量难以比(bǐ)拼，但券商发力(lì)个人(rén)养老金业务(wù)，自有其独特(tè)“打法”。记者注意到，多家券商在推广(guǎng)个人养老金业(yè)务时，将“一(yī)站式”服(fú)务作(zuò)为宣传重点。

　　例如(rú)，国(guó)泰君(jūn)安(ān)此(cǐ)前表示，其个人养老(lǎo)金业务从引导客户形(xíng)成科学养(yǎng)老理财观念的长远视角出发，为客户提供(gōng)从产品(pǐn)策略(lüè)、到产品(pǐn)优选、再到组合(hé)配置(zhì)的全周期专业资配服(fú)务(wù)和一站式的产品选择。中信(xìn)证(zhèng)券亦推出个人养老金投资一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)“信养计(jì)划”，为客户提供含(hán)账户管理、资产配置、服务陪伴于一体的个(gè)人(rén)养老金(jīn)投资综(zōng)合服务。

　　除了“引进(jìn)来”并全方位服务(wù)投资者(zhě)外，“走出去”也是部分券(quàn)商(shāng)开(kāi)拓个人(rén)养老金业务的(de)解(jiě)决方案。东(dōng)方证券副(fù)总(zǒng)裁徐海宁向记者介绍，东方证券基于(yú)对个(gè)人养老金目标客群的(de)深入研究，将开发大中型企业作为(wèi)个人养老金客(kè)户拓展的重点方向(xiàng)，制定了(le)“上海(hǎi)深度、全国(guó)广度”的推(tuī)广计划。

　　具体(tǐ)而言，东方(fāng)证券协同系统内成员公司开展走(zǒu)进企业推(tuī)广个人养老金活(huó)动，为(wèi)企(qǐ)业(yè)单位员工提供个人养(yǎng)老金上门服务，免去客户前往营业厅办理业务路上花费(fèi)的时间，提(tí)高(gāo)服务效率，节约客户时间。展业初(chū)期组织(zhī)了超过100场的个人养老金走进企业服务(wù)活动，覆盖企(qǐ)业员工近万(wàn)人。

　　个人养老金制(zhì)度试点半年

　　持(chí)有体验成产品胜负手(shǒu)

　　中国(guó)基金报记者曹(cáo)雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养老金业务“开(kāi)闸(zhá)”，多家(jiā)获资质的机构正式展业，逐鹿个(gè)人(rén)养老(lǎo)金市场(chǎng)。如(rú)今，个人养老金制度实施已有半年，相关产(chǎn)品的收(shōu)益(yì)率和回撤情(qíng)况、产品能否真正满足(zú)养老诉(sù)求等问题，持续成为市场关注(zhù)焦点。

　　多位券商业内人(rén)士表示，由(yóu)于资金“只进不出”，认(rèn)购的(de)产品又是(shì)为了(le)满足养(yǎng)老需求，投资者更希望能(néng)实现低(dī)波动、低回撤。如何做(zuò)到从中长期保值增值同时又让客户体验良好是个人(rén)养老产品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同(tóng)时服(fú)务(wù)上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业(yè)务已然成为券(quàn)商财富管理转型(xíng)的(de)核心方向之一。通过不断完(wán)善客(kè)户服务体系，满足客户(hù)多层次金(jīn)融(róng)需求，促进财富管理业务高(gāo)质量(liàng)发展，券商在业(yè)务内涵上正不断挖潜。

　　多名券商业(yè)内人士表示，在客户(hù)分类服务方面，会根据国家政策(cè)选择社保(bǎo)关系在(zài)先行城市（地区(qū)）、能享受税优且对税(shuì)优敏感、对理财有初步(bù)认知的客(kè)户进(jìn)行(xíng)第一阶段的重点(diǎn)服(fú)务(wù)，对其他(tā)客户(hù)会随着试点扩大(dà)和(hé)客户画像(xiàng)的覆盖进行后续服务。

　　东方证券副总(zǒng)裁(cái)徐海宁表示，证(zhèng)券公司可重点关注企(qǐ)事业单位员工，特别是大中(zhōng)型城市具有一(yī)定经营规模的企(qǐ)业员工，他们能(néng)够享(xiǎng)受个税抵扣(kòu)的优(yōu)势，具(jù)备一定投资意(yì)识和(hé)财务认(rèn)知(zhī)；这类人(rén)群对未来(lái)退休有一定(dìng)的规划和想法。

　　同时(shí)，由于个人养(yǎng)老金是一个增量市场，对证(zhèng)券公司而言(yán)，针(zhēn)对潜在客群可以全市场(chǎng)覆盖。证(zhèng)券公司可以通过投研优势和专业投顾队伍，创造(zào)更多养老投(tóu)资场(chǎng)景(jǐng)，跟踪了解客户(hù)的风险偏好，结合稳健、平衡、积(jī)极(jí)等不同风险类型的养老(lǎo)基金，帮(bāng)助客户(hù)建立(lì)个人养老(lǎo)金投资(zī)计划(huà)。此外(wài)，证(zhèng)券(quàn)公司可以通过加强顾(gù)问服务，帮助客户有效应对投资组合净值(zhí)的波(bō)动，引导(dǎo)客户持续参与养老金投资，提(tí)升客户养老投资(zī)的获得感、体验感。

　　银河证券相关业务负(fù)责人(rén)表(biǎo)示(shì)，会针(zhēn)对不同风(fēng)险承受能(néng)力、不同年龄结构和不同资(zī)金(jīn)体量制定个(gè)性化养(yǎng)老(lǎo)策略。比(bǐ)如对(duì)每年享税优的(de)1.2万(wàn)个(gè)人养老金(jīn)，为居民（无(wú)需开户）提供(gōng)符合监(jiān)管部(bù)门要求的金融机构和金融产品清单、通俗易懂的“养老看隔壁(bì)”理(lǐ)财(cái)案例、养老讲堂等信息和交易服务(wù)；对(duì)1.2万之外(wài)的(de)资(zī)金，提供更丰富(fù)的“安养计(jì)划(huà)plus”养老(lǎo)金融(róng)服务(wù)，包括养老计(jì)算器(qì)、个性化(huà)的补(bǔ)充养老解决方(fāng)案、定期的(de)养老(lǎo)方案(àn)跟踪报告(gào)以及(jí)养老直播(bō)服务，做好(hǎo)“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁认为，证券公司需(xū)要(yào)有长远眼(yǎn)光(guāng)，打造增量市场，承担起构(gòu)建养老金(jīn)第三支柱的重要使(shǐ)命(mìng)。

　　第一，在获客及投教方面，应加大资源(yuán)投入，通过(guò)教育(yù)和陪伴，提高客(kè)户对个人养老金的认知。走进企新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息事业单位，通过上门服务的方式触达企业和客户，举办(bàn)专题讲(jiǎng)座、在线研讨会和投资教育活动(dòng)，帮助客户了解个人养老金的重要性(xìng)、投资(zī)策(cè)略和长期规划，激发客户对个人养老金产(chǎn)品的兴趣和参与度(dù)。

　　第二，在App服(fú)务功能优化方面(miàn)，建立(lì)内容(róng)丰富的一站式个人养老金专(zhuān)区(qū)，既包括产品购买、定(dìng)投(tóu)、持仓查询等基(jī)础功能，提供丰富的养(yǎng)老资(zī)讯和实(shí)用养老(lǎo)工具（如节(jié)税计算器），加强(qiáng)与客户的深度互动。

　　第三(sān)，在金(jīn)融科技应(yīng)用(yòng)方(fāng)面，引入智能(néng)科技和人工(gōng)智能技术，通过数(shù)据分析和算法模型，根据客(kè)户的风险承(chéng)受能(néng)力(lì)、资(zī)产状况和目标退休年限，定制化(huà)推荐(jiàn)养老(lǎo)金产品组合，并提供实时投资组(zǔ)合跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮助客户更好(hǎo)地实现养(yǎng)老投资保值(zhí)增(zēng)值(zhí)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金相关业务(wù)负责人则表示，可以(yǐ)通过“人+科技”，在大数据智能客户分(fēn)析系统的基础上，可以针对不(bù)同养(yǎng)老诉求的客户达成“千(qiān)人千面(miàn)”的个(gè)性化服(fú)务(wù)，人是“1”，科技(jì)（线(xiàn)上与线下结合(hé)）是后面(miàn)的“0”，二(èr)者有机结(jié)合，为不同(tóng)生命周(zhōu)期和年龄阶段的客户提供专业的、一对一的(de)养老配置服务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户体验成产品胜负手(shǒu)

　　个(gè)人养老金制度(dù)实施已有半年，产(chǎn)品(pǐn)收益和回撤率大不大？产品能(néng)不(bù)能满足真正(zhèng)的养老诉求？这些问题(tí)都是投(tóu)资者的(de)重(zhòng)要关注点。

　　记者注意到，目前养老目标基金的整体收(shōu)益(yì)水平并不乐观。Wind数据显示(shì)，全市(shì)场(chǎng)149只公募(mù)养(yǎng)老(lǎo)基金产品，近(jìn)七(qī)成收益告负。其中，业绩垫底(dǐ)的一只个人(rén)养老目标基金(jīn)自成(chéng)立(lì)以来回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产品收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩表现较好(hǎo)的有(yǒu)平安(ān)稳健(jiàn)养老一年(nián)Y、中欧预(yù)见(jiàn)养老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年(nián)11月成立以(yǐ)来回报均为(wèi)3.15％，紧随(suí)其后(hòu)的(de)是兴全安泰稳健养老一(yī)年持有Y，自成(chéng)立以来回报为2％，另有富国、万家、华宝(bǎo)、景(jǐng)顺(shùn)长城、南方、华夏等旗下超10只养老目标基金收益在1％以上。

　　多位券(quàn)商(shāng)业内(nèi)人士表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)资金(jīn)“只进(jìn)不出”，认购的产品又(yòu)是为了满足养老需求，投(tóu)资者更希望能实现(xiàn)低波动、低回撤。如何(hé)做到从中长期(qī)保值增值(zhí)同时(shí)又让客户(hù)体验良好(hǎo)是个人养老产品(pǐn)成败的核心。

　　“养(yǎng)老属性的产品应力(lì)争为客户保(bǎo)值(zhí)增值，否则(zé)将违(wéi)背(bèi)客户通过投(tóu)资达到‘养老目(mù)的’的初衷。”银河证券相关业务负(fù)责人介绍，目前个人养老金(jīn)可投资(zī)的4类产(chǎn)品风险收益特点明(míng)显，有的类(lèi)别更侧重本金安全、有的类(lèi)别(bié)更(gèng)侧重资产增(zēng)值(zhí)；但同(tóng)时，每个类别很(hěn)难做到在保证其特点达到的同(tóng)时又规(guī)避掉该(gāi)类产品的风险或缺陷。“从不同客群(qún)情况来(lái)看，低波(bō)低回撤对于离(lí)退休时点较(jiào)近的投资者比较合(hé)适，性价比高的中波(bō)动中回撤、高波(bō)动高回撤特征(zhēng)产品对于还有20-30年才退休的投(tóu)资(zī)者也(yě)是可以选择的，拉(lā)长(zhǎng)周(zhōu)期看也能满(mǎn)足客户养老类资金的保值(zhí)增值效果。”

　　为达到上述两个目(mù)的，前提是有一套(tào)完整、自(zì)洽、适用、有效且动态适配的产品(pǐn)评价体系，通(tōng)过该体系(xì)的评价，能较(jiào)为清晰(xī)地区分出产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平、公正地对(duì)同类或者(zhě)同策略产品进(jìn)行综合评(píng)判。如此，才能(néng)真正将好的产品、合(hé)适的产品推荐(jiàn)给合适的(de)客户群体。

　　“养老(lǎo)组合(hé)基金分为目标(biāo)风险(xiǎn)型和目标日期型两大类，投资者可(kě)以(yǐ)根据(jù)自身投(tóu)资目标和风险承(chéng)受能力选择具体的产品(pǐn)。比如(rú)低风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好的(de)客户可(kě)选择目标日期(qī)型中的稳健类产品(pǐn)，通过严格(gé)控制股(gǔ)票资产(chǎn)仓(cāng)位降低产(chǎn)品波动，带(dài)给客户相对稳健的收益。”徐(xú)海宁表(biǎo)示，目前我国城镇职(zhí)工养(yǎng)老金(jīn)替代率尚有不足，根(gēn)据国际经验，如果退休后(hòu)的(de)养老金替代率大于70％，即可维持(chí)退休(xiū)前的生活水平(píng)，养老金投资的增值功能(néng)也是一个重要考量。由于个人养(yǎng)老金(jīn)取用需(xū)要达到(dào)年(nián)龄等(děng)条件，投资资金具有长期性，可以达到(dào)几十年(nián)，能(néng)够(gòu)承(chéng)受一(yī)定(dìng)的短期波动，对于追求长期(qī)投(tóu)资收益的客户(hù)，可(kě)以配置一(yī)定高比例资金(jīn)在权益型(xíng)资(zī)产上，实现养老(lǎo)投资的保值增值(zhí)目标。

　　中信建投个人养老金相关业(yè)务负责人也认(rèn)为，个人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)具有一定的普(pǔ)惠(huì)金融属性，需(xū)要关注老百姓长(zhǎng)期保值增值的养(yǎng)老需求。站在资产角度，想(xiǎng)要实现(xiàn)长(zhǎng)期资金的(de)稳健投资回(huí)报，资(zī)产配置(zhì)不可或缺(quē)。通过投(tóu)资不同品种(zhǒng)、不同收益特征、低相(xiāng)关性的金融资产(chǎn)，有助于实现风险分散、降低总(zǒng)体波动，从而(ér)更好地满足(zú)投资者的养老(lǎo)投(tóu)资目标。

　　推动个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)高(gāo)质量发展

　　道(dào)阻且长(zhǎng)

　　在个人养老(lǎo)金业务积极(jí)发展的同时(shí)，与渠道网点(diǎn)和客(kè)户众多的银(yín)行等机(jī)构相比，券(quàn)商如何突破自身(shēn)瓶颈，实现差异(yì)化的(de)发展，可以说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银河证券相关业务负责(zé)人表示(shì)，银行、券商、基金独立销售机(jī)构都可参与到为客户提供(gōng)个人养老基金(jīn)服务，几类机构优势互(hù)补，严格意(yì)义上(shàng)说是竞合而非竞争(zhēng)更非“相杀”关系，每类机构或者每家机构可(kě)以根据自己的(de)资源(yuán)禀赋，充分发挥自身优势，服(fú)务好有(yǒu)养(yǎng)老投(tóu)资需求的(de)投(tóu)资(zī)者。

　　“在(zài)政策上，未来还(hái)有以(yǐ)下三方面(miàn)诉求：一(yī)是增(zēng)强基础设施建设(shè)，能在服务时(shí)效性上与银行拉平，提供7×24小(xiǎo)时(shí)的开户、下单服务；二是(shì)增加产品销售范围，在(zài)养老品类上更加(jiā)丰富，除特殊产品外，增加可为客户提供(gōng)的养老产(chǎn)品（如(rú)养老理财）；三是明确养老规划业务(wù)合(hé)规性(xìng)，为不同的客户提供基于客户(hù)需(xū)求(qiú)和画像的养老规划方案。”上述负责人提到。

　　中信建(jiàn)投个人(rén)养老金相(xiāng)关业务负责(zé)人提出，当前的政策要求下，客(kè)户如果想(xiǎng)在券商端参与个人养老金投资，需要分(fēn)别在(zài)银行(xíng)端、个税(shuì)端进行一系列前序操作步骤，对于尚不熟(shú)悉业务流程的投资者来讲，体验(yàn)不太友好。

　　“此外，由于政策对代销(xiāo)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)产品的管理要求，券商(shāng)暂时无(wú)法上线储(chǔ)蓄类、理财类、保险类(lèi)产品，可供投资者(zhě)选择的产品种(zhǒng)类较为单(dān)一，难以进(jìn)一步为投资者(zhě)提供更丰富的个人养老金配置方案。未来(lái)期待能够(gòu)从政策(cè)端(duān)进一(yī)步简化投资(zī)者(zhě)的办理流程(chéng)，提(tí)升客户体(tǐ)验；给(gěi)予(yǔ)券商在多样化(huà)个(gè)人(rén)养老金品种的引入和研发上的政(zhèng)策支持，丰富客户多元化的投资(zī)选(xuǎn)择。”该负责人称。

　　开户(hù)热投资冷

　　券商(shāng)发力个(gè)人(rén)养老第二曲线

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者 莫琳

　　随着个(gè)人所(suǒ)得税退税的开始，不少(shǎo)人发现自(zì)己(jǐ)的退税比去年多了不少(shǎo)，仔细询问之下才发(fā)现，是因为去年底(dǐ)开通了个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)，并入了金。这一消息大大刺激了不少本来不想开户的年轻人。

　　根据人(rén)社部(bù)披露(lù)的数据，截(jié)至今年3月底，个人养老金(jīn)参加人数达3324万人。与3月初的2817万人(rén)相(xiāng)比，短(duǎn)短的一个月的时(shí)间(jiān)里，增加了500万(wàn)户，开户速度明显提升。

　　虽然(rán)开户数快速(sù)攀升(shēng)，但(dàn)是个(gè)人(rén)养老(lǎo)金累计缴费约200亿(yì)元，人(rén)均缴费低于1000元。此外，据中国保(bǎo)险(xiǎn)资(zī)管(guǎn)业协会执行(xíng)副会长兼(jiān)秘书长曹德云透(tòu)露(lù)，在(zài)截至2023年(nián)3月开(kāi)立个人养(yǎng)老金账户(hù)的三千多万人中，仅900多万人完(wán)成了(le)资金储存。

　　从记者走访(fǎng)的结果来看，个人养老金产品(pǐn)的收益率(lǜ)远低(dī)于预期，是大(dà)多人不愿意入金的主要原因。而选择开(kāi)户的原因主要是(shì)为了“薅羊(yáng)毛(máo)”（金融机构出台了不少吸引客户开(kāi)户的优惠政策）。

　　如(rú)何(hé)解决“开(kāi)户热投资冷”的问(wèn)题(tí)？银河证(zhèng)券相(xiāng)关业务负责(zé)人认为，这是一个专业活(huó)，既需要了解客户的(de)经(jīng)济(jì)状况、风险(xiǎn)偏好和养老规划，也需要业务人员(yuán)及(jí)其所在(zài)机构(gòu)有比较专业且综合(hé)的(de)服务(wù)能力(lì)。

　　也有部分投资者认(rèn)为，个人养老金产(chǎn)品每年封顶12000元，难以充(chōng)分(fēn)满足个人或家庭(tíng)养老(lǎo)的全面需求，还需要结合其他商业产品等(děng)综合考(kǎo)虑；大多(duō)数产品流动性(xìng)差，难(nán)以预防到退休(xiū)前的(de)应急资金需求。

　　从产品端改(gǎi)善(shàn)“开(kāi)户热(rè)投资冷”

　　虽然近半年来(lái)，个人养老金产(chǎn)品正(zhèng)在逐渐丰(fēng)富，但是“开户热投(tóu)资冷”的现(xiàn)象没(méi)有(yǒu)随之(zhī)发生改(gǎi)变。

　　中国保险资管(guǎn)业(yè)协会执行副会(huì)长兼秘书长曹德云在近(jìn)期举办的(de)2023清华五(wǔ)道口全球金融论坛(tán)上表示(shì)，目前个人(rén)养老金(jīn)试点效果呈“两低(dī)三(sān)不(bù)”漏斗状，即建立账(zhàng)户(hù)人数(shù)占基本养老保险参保人数比例低(dī)、已缴费人数占建(jiàn)立账户人数(shù)比例低；产品供应不(bù)均衡(héng)、选(xuǎn)购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针(zhēn)对(duì)产品供(gōng)应(yīng)不均(jūn)衡(héng)的问题，国家金融监(jiān)督管理总局出手，率先增加(jiā)养老保险产品(pǐn)的供给。近日，国家金融监督(dū)管理总局已(yǐ)向业(yè)内(nèi)就关于促进专属(shǔ)商业养老保险发展(zhǎn)有关事项征求意见(jiàn)。根据征(zhēng)求意(yì)见稿，专属商业养(yǎng)老保险拟由试点(diǎn)业务转(zhuǎn)为常(cháng)态化(huà)业务(wù)。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)专属商业养老保险(xiǎn)转为(wèi)常态化业务，参与该项业务的险企数量将增加不(bù)少。此(cǐ)外，专(zhuān)属(shǔ)商业养老保险是(shì)对接个人养(yǎng)老金制度的主要保险产(chǎn)品，这意(yì)味着(zhe)个人养老金保险(xiǎn)产品名(míng)单也将扩容。

　　据(jù)了解(jiě)，专(zhuān)属商业养老保险采(cǎi)取“保证+浮动”的(de)收益模(mó)式，提供(gōng)稳健型、进取型两(liǎng)种风格账户供客户选择。据(jù)各(gè)家保险(xiǎn)公司披露的专(zhuān)属商(shāng)业养老保险产品2022年结算利率，稳健账户结算利(lì)率约(yuē)4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取账户结算利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高(gāo)于现有的个人养老(lǎo)保险的(de)收益率。

　　在(zài)增(zēng)加产品供给(gěi)的同时，多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)呼(hū)吁从产品设计端解决“开户热(rè)投资(zī)冷”的问题。

　　在银河(hé)证券相关业务负责(zé)人看来，“老龄风(fēng)险”与其(qí)他投资风险(xiǎn)相比，有(yǒu)其更加突出(chū)的特点，包括为退休人群提供(gōng)稳定安全有保障且抗通(tōng)胀的收入补(bǔ)充(chōng)来源(yuán)、对冲(chōng)长(zhǎng)寿风险、为高龄(líng)人群储备失能养护和(hé)医疗应急资产、为退休(xiū)人群规划(huà)遗产、将(jiāng)养老投资与养老(lǎo)保(bǎo)障/养老生活(huó)无缝对接等。

　　养老金融产品的设计初心，必须切(qiè)实从(cóng)客户需求出发；养老(lǎo)金融产品(pǐn)的设计理念，必须紧密(mì)围绕承担、减少或(huò)转移上述“老龄风险”主旨；养老金融产品(pǐn)的设计成(chéng)果(guǒ)，应该(gāi)更(gèng)多的让利(lì)于民、普惠(huì)百姓，运(yùn)用好专业的金融工具、做艰难(nán)但(dàn)长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计出(chū)充分利用资(zī)本市场具有良(liáng)好增值能力资产的养老产(chǎn)品取决于发行人（或管理人）的产品设计能力和资(zī)产管(guǎn)理能力。“证(zhèng)券公(gōng)司作为财富管(guǎn)理服(fú)务提(tí)供商，可(kě)以与产品发行(xíng)人（或管理人）合作，根据客户(hù)需求设计出(chū)在养(yǎng)老功能方(fāng)面(miàn)更(gèng)有竞(jìng)争力的产品”，上述负(fù)责(zé)人表示。

　　中(zhōng)信建投也希(xī)望能(néng)参与到具(jù)体的产品(pǐn)设计之中。其个人养老业务(wù)负责人建议，参考部分发(fā)达国家(jiā)的经验，未来除了股、债配(pèi)置，或在未来可以(yǐ)考虑(lǜ)增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资(zī)产，丰富投资(zī)者的可选(xuǎn)标(biāo)的，更好地分(fēn)散投(tóu)资风险。

　　励正集团中(zhōng)国区总裁(cái)张雨(yǔ)萌建议，应该避免“开(kāi)空账”。也就(jiù)是说，参与者可(kě)以直(zhí)接在开户的时候(hòu)做投资选择。这样在开户的时候就可以形成闭(bì)环体验(yàn)。

　　针对参与个人养老金可(kě)能面临的流动性问(wèn)题，长城人寿保险股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司总经理(lǐ)王玉(yù)改(gǎi)近日表示，保(bǎo)险(xiǎn)公司可以通过(guò)“保(bǎo)单质押(yā)贷款”等(děng)多(duō)种金融工具来解决客户(hù)对(duì)短期资金的需(xū)求。

　　券商发力(lì)个人补(bǔ)充养(yǎng)老金融方(fāng)案

　　此外，针对1.2万难(nán)以满足个人或家庭养老的全面需求(qiú)，多家(jiā)券商(shāng)还发力(lì)个人养老金账户(hù)以(yǐ)外的(de)个人补充养老金融方案，例如银河证券的“安养计划(huà)plus”、中(zhōng)信证券(quàn)的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总经理(lǐ)鹿宁(níng)告诉记(jì)者，目前，银河证券(quàn)已根据在职群体养(yǎng)老规划的长期性、稳(wěn)健性、安全性等特点(diǎn)，已退休人群(qún)养老(lǎo)需求的流动性、安全性、稳健性等特点，设(shè)计(jì)出(chū)多层次、多元化、个性化的养老配(pèi)置方案，积极履行养老保障社会(huì)责任，力争(zhēng)为(wèi)居民提供持续卓越的养老规划与满足不同养老需求的资产(chǎn)配(pèi)置服务。

　　中信证券的“信养计划”则基(jī)于个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)场(chǎng)景，引入(rù)更丰(fēng)富的养老型年金、增额(é)终身(shēn)寿等不同品类产品(pǐn)，覆盖(gài)养老收益性资产(chǎn)和保障性资产，满足客户多样化、多层(céng)级的(de)养(yǎng)老(lǎo)资产配置需求。

　　针对三(sān)大支(zhī)柱养老金(jīn)业务中的企业(yè)年金(jīn)业务(wù)，银河证券(quàn)还上线(xiàn)了自研的年金(jīn)综合评价系统(tǒng)。该系统可以通过客户提供的“脱敏”后年金组合净(jìng)值与持股比(bǐ)例等(děng)数据，结合公募基(jī)金、股市债(zhài)市数据，展示客户(hù)委托年金组合(hé)的评价结果(guǒ)。此外，也(yě)可(kě)以利用(yòng)年金机(jī)制间接(jiē)服(fú)务背后的企业员工和机(jī)构事业单位职(zhí)工。

　　截至(zhì)目前，银河证券基金(jīn)研究(jiū)中心已(yǐ)为部分省市提供职业年金的组合评价(jià)与管理咨询服务，也计划结(jié)合机构条(tiáo)线业务规划为央企与国企提供企业年金组合评价等综合金融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明告诉记者，公司自主开发(fā)建设(shè)部署(shǔ)的年金(jīn)综合评价系统及研究咨询服(fú)务，具(jù)有养老(lǎo)属性(xìng)的(de)综合金融服务体(tǐ)系(xì)均(jūn)是(shì)公司积极响(xiǎng)应国(guó)家养老发展战略而(ér)推出的新服务，体现了在(zài)第二、三(sān)支(zhī)柱上(shàng)的积极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱养老金业务，目(mù)前公司已(yǐ)初步建立了个人养老金及个(gè)人养老金融服务体系，充分利(lì)用金融产品代理销售牌(pái)照和保险兼业代理(lǐ)牌照，为百姓(xìng)提供更(gèng)加有(yǒu)温度、有态度(dù)的个人养老金融服务(wù)。”罗黎明说道。

　　记者(zhě)观察｜“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)赵心怡

　　“现在个人养(yǎng)老金(jīn)账户开通(tōng)过程非常‘丝滑’，并且有不(bù)少开户人在我们介(jiè)绍之(zhī)前都已有所了解，感觉这项(xiàng)制度的普及度(dù)和客户认识程度在不断提升。”某大型银(yín)行的客户经理林漪（化(huà)名(míng)）向记(jì)者表(biǎo)示。

　　“但也有(yǒu)很(hěn)多(duō)人只是开了账户并没有存钱，或(huò)存了钱没(méi)有开(kāi)始投(tóu)资，主(zhǔ)要因为不知道(dào)如(rú)何选择(zé)产品或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)下(xià)我们就会再(zài)用(yòng)PPT或者是纸(zhǐ)质资料向客户进行详细介绍(shào)和对比分析。”

　　去年11月，个人养老金制度正式落地，在北京、上海(hǎi)、青岛等36个(gè)先行城市（地区）启(qǐ)动实施。距离(lí)个人养老(lǎo)金制度落地已经过(guò)去半年(nián)，民众(zhòng)接受度和业(yè)务新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息进展情况(kuàng)如何(hé)？从业人员(yuán)在具(jù)体实操(cāo)过程中又遇到了哪些困难(nán)？不同年龄段的群体会怎样理解这(zhè)项制度？

　　近(jìn)日，本报记者实地探访上海(hǎi)地区几家银(yín)行(xíng)网点(diǎn)和券商营业部(bù)，了解(jiě)个(gè)人养老金制度(dù)近半年的落(luò)地(dì)情(qíng)况。

　　年轻人更(gèng)关注税收优(yōu)惠

　　中老年人(rén)更在意退休(xiū)后(hòu)多一份(fèn)保障

　　根据人(rén)社部和(hé)国(guó)家社(shè)会保险(xiǎn)公共服务(wù)平台数据可(kě)知，个人(rén)养老金制度经过半年时(shí)间的发展，在产品种(zhǒng)类、数(shù)量和参与(yǔ)人数方面都有所增加(jiā)。

　　某券(quàn)商营(yíng)业部财富管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)岗(gǎng)位(wèi)的(de)黄宁（化名）告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“很多客(kè)户都对个人(rén)养老金业务热情高涨(zhǎng)，有直接到营业部咨询的，还有(yǒu)很多是(shì)打电话过(guò)来问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务的热情和关注度(dù)比“90后”更高，并且(qiě)除了个(gè)人(rén)咨询(xún)和(hé)开户外，还有不(bù)少(shǎo)企业员工、学校教师、退伍军人等通过企业和单位组织来了解、参(cān)与(yǔ)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)投资。

　　记者了(le)解了身边两位不同年龄段、均已购(gòu)买个人养老金产品的朋友后(hòu)发现，两人所关注(zhù)的问题“焦点(diǎn)”的(de)确有所不同。

　　一位在上海地区金融(róng)机构工作(zuò)的“80后”告诉记者，自从工作以来，她每年(nián)都(dōu)将(jiāng)收入(rù)的一(yī)部分拿来(lái)强制(zhì)储(chǔ)蓄，有了个人养老金制度后，就(jiù)分一部分在个人养老金账户中，这部(bù)分强(qiáng)制储蓄(xù)的钱即使(shǐ)存长期也(yě)不(bù)会影响她(tā)未来(lái)的生活质量(liàng)，并且(qiě)放进个人养老金(jīn)账户是在基本养老保险之外多一份(fèn)积累(lèi)。

　　而另一位工(gōng)作不久的“90后”表(biǎo)示，他现(xiàn)阶段最在意的就是买(mǎi)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)可以享受税(shuì)收优惠，直接考虑到退休后的生活质(zhì)量还(hái)有点遥远。

　　针(zhēn)对上述两种不同的想法，黄宁(níng)也向记者坦言，他们在日常介绍个人养老金业务的过程(chéng)中(zhōng)确实(shí)会考虑到不(bù)同年龄群体的不同需求和想法(fǎ)，进而更好(hǎo)地(dì)“对症下药(yào)”，比如给刚工作不久的年轻人着重介(jiè)绍“退休(xiū)后多一份保(bǎo)障”推广效果(guǒ)就不(bù)明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而(ér)，在(zài)个人养老金(jīn)业务取得进展的同(tóng)时，还有(yǒu)不(bù)少已经(jīng)了(le)解个人养老(lǎo)金业务(wù)的(de)民众仍在(zài)“观望”。从现有数(shù)据可(kě)知，截至2023年3月(yuè)底，虽然有3000多万人开通了个人养老金账户，但完成资(zī)金存储(chǔ)的只有900多万(wàn)人。

　　林漪在银行端个人养老(lǎo)金业务的(de)开展(zhǎn)中(zhōng)感(gǎn)受到，一些(xiē)客(kè)户开了户但没存储的主要(yào)顾虑是(shì)锁定时(shí)间太长(zhǎng)，担心之后如(rú)果要大(dà)笔用钱(qián)时会很“棘手(shǒu)”；另外一(yī)些客户则是(shì)认为在个人养老(lǎo)金(jīn)产品并非专门设计(jì)且(qiě)收益优(yōu)势(shì)不明显，目前个人(rén)养老金可以购买(mǎi)的养(yǎng)老储蓄、银行养老理财、养(yǎng)老保险(xiǎn)产品、养(yǎng)老目标(biāo)基金四类产品，即使(shǐ)不通过个人养老金账户也可以直(zhí)接买，且收益差距不大。

　　黄(huáng)宁则从券商从业人(rén)员(yuán)的角度谈到(dào)了推广个(gè)人养老金业(yè)务过(guò)程中的“困境”。他表示：“券商端个人养老金只支(zhī)持代(dài)销公募基金，无法代(dài)销存款、银行理财、商业养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险，有些(xiē)客(kè)户(hù)风险承受能力较(jiào)低，想寻(xún)求更低(dī)风险(xiǎn)等级(jí)的产品，纯公(gōng)募(mù)基金难(nán)以达(dá)到(dào)资产配置的需求(qiú)。”

　　此外，还有(yǒu)一部分年轻人向记者直言，对于离退休还较遥(yáo)远的群(qún)体来说，养老需(xū)求当(dāng)然也需要考(kǎo)虑(lǜ)，但眼下的生活和经济状(zhuàng)况才是更重要的(de)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息