投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票(piào)的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗未来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽(硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗suī)然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段(duàn)时(shí)间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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