美国债(zhài)务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大(dà)，并(bìng)有可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应如何保护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进行的(de)调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其(qí)义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人(rén)注(zhù)目的(de)，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户(hù)投资者在美国债务违约下(xià)的投资(zī)选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一(yī)次的(de遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信(xìn)用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表(biǎo)明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固(gù)且(qiě)不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们(men)有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的避险需求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的(de)跌(diē)落(luò)债(zhài)务悬崖(yá)会发(fā)生什么(me)，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国(guó)库(kù)券被(bèi)认为最有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧(jù)了国库(kù)券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一(yī)点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量(liàng)曾(céng)激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来(lái)提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用美(měi)元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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