随着公募基(jī)金2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕，多位知名基金经(jīng)理调仓换股以及(jí)对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一(yī)季报中表示，看(kàn)好半导体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域(yù)投资机(jī)会。他认(rèn)为AI 产业(yè)的发(fā)展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波(bō)动(dòng)。投资机会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户(hù)赋能(néng)的(de)垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远一季报中表示(shì)，二季(jì)度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新，以及半导体和制(zhì)造(zào)业正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定(dìng)正面效应(yīng)。会继(jì)续在新 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基(jī)金王(wáng)睿等(děng)人也发布了一季报(bào)，均谈(tán)到了(le)自己对(duì)AI领(lǐng)域的密切关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一(yī)大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星(xīng)在(zài)管(guǎn)的10只基金(jīn)来看，整体基金仓位(wèi)维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银华盛世精(jīng)选(xuǎn)A、银华大(dà)盘定(dìng)开、银华(huá)丰享一年持有、银华心选一年(nián)持有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大(dà)的是(shì)银华心选一年持有(yǒu)A，较去年底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个百分(fēn)点。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡(yí)A、银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期、银华心享一(yī)年持有、银华心(xīn)兴三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度(dù)最大的是银华心(xīn)兴三年持有A，较去年底(dǐ)加仓(cāng)了(le)2.30个(gè)百(bǎi)分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股仓位(wèi)，比如银华心佳(jiā)两年持有期港股(gǔ)仓位从去(qù)年(nián)底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到(dào)一(yī)季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星(xīng)代表作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓(cāng)股变动较大(dà)。今年(nián)一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用友网络、中科创达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为(wèi)第一大重仓(cāng)股，截至一季报(bào)，该基金持有立(lì)讯(xùn)精密826.3万(wàn)股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精(jīng)测电子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前(qián)持有(yǒu)市(shì)值约1.61亿元，新晋(jìn)成为(wèi)第7大重仓(cāng)股。值得注(zhù)意的(de)是，上述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数(shù)是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业股(gǔ)份(fèn)、晶(jīng)科(kē)能源、海(hǎi)光信息、复旦微电、锦浪(làng)科技则退(tuì)出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科(kē)，分别较去(qù)年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季(jì)报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大(dà)重仓股。

　　在(zài)一季报中(zhōng)，李晓星再次用“千字小作(zuò)文(wén)”表达了自己对市场的(de)看法，基金君为大家做了(le)些重点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示(shì)，对于今年国(guó)内(nèi)的(de)宏观判断(duàn)依然是(shì)经济整体稳健复苏(sū)，产(chǎn)业结构调整继续升级，居民消费(fèi)信心(xīn)逐渐恢(huī)复；我们判断由(yóu)于国家自身(shēn)实力的不断增强，国(guó)际伙伴(bàn)跟(gēn)我(wǒ)们(men)的利益共同点变多(duō)，国际(jì)形势相对之(zhī)前会趋暖(nuǎn)，国际(jì)贸易(yì)会(huì)逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应用推出(chū)后，国内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后(hòu)续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的(de)算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的(de)垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)方面(miàn)，我们维(wéi)持(chí)看好国产替代方向，集(jí)中(zhōng)在半导体(tǐ)设备、材料、零(líng)部(bù)件(jiàn)环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应商积极(jí)验(yàn)证导(dǎo)入，国内晶圆产线建(jiàn)设将再度(dù)提(tí)速。在景气(qì)复(fù)苏方向，我(wǒ)们(men)的看 法边(biān)际转向积极，全球半导体下行周期接近(jìn)尾(wěi)声(shēng)，经历了过去几个季(jì)度的去库存(cún)，有望在今年(nián)下(xià) 半年(nián)重(zhòng)启上行周(zhōu)期，向上弹性(xìng)取决于下(xià)游需(xū)求恢复的力(lì)度，数据(jù)中心有(yǒu)望率先(xiān)回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电(diàn)子，关(guān)注(zhù)相关左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能源板块(kuài)是一季度被(bèi)市(shì)场(chǎng)抛弃(qì)较多的(de)板块，交(jiāo)易占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上(shàng)涨的标的更多(duō)地(dì)关注利好，对(duì)于下跌的板块更多地关注利空(kōng)。我们总体(tǐ)认为现在市场对于新能(néng)源(yuán)板块的担忧讨(tǎo)论(lùn)，更多是(shì)对于一(yī)个下跌板块的(de)应激式(shì)反应。在(zài)去年的中报中(zhōng)，我们曾经提到了(le)新能源板块(kuài)的一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及股价位置下，我(wǒ)们认(rèn)为新(xīn)能源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段(duàn)，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是(shì)第一大重仓股(gǔ)

　　冯(féng)明远继续(xù)加仓(cāng)新能源相(xiāng)关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明远在(zài)管的6只(zhǐ)基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的(de)股(gǔ)票仓位从去(qù)年底75.82％上升(shēng)到今年一季度末(mò)87.68％，信澳新能(néng)源产业(yè)、信澳科(kē)技创新一年(nián)定开(kāi)A、信澳星(xīng)奕A则不同(tóng)程度(dù)小幅减仓。

　　从(cóng)持(chí)仓情况来看，以冯明远的代(dài)表作(zuò)信澳新能源产业(yè)为例，该基金一季(jì)度增(zēng)持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫科技，其中(zhōng)，增(zēng)持幅度最大的是中(zhōng)伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元(yuán)，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟(wěi)股份、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十大个股，斯(sī)莱(lái)克、保隆(lóng)科(kē)技(jì)、比亚迪则退出前十(shí)大(dà)之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年一季度较(jiào)去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历了疫(yì)情(qíng)复(fù)苏后(hòu)的调整(zhěng)修复(fù)，经济(jì)先是在大家“强复苏”的(de)预期(qī) 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预(yù)期(qī)，弱现实”的担(dān)忧，随后又出现了显著的(de)回(huí)调，从而(ér)总体呈(chéng) 现(xiàn)出(chū)震(zhèn)荡(dàng)趋势。本基(jī)金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领(lǐng)域(yù)，细分板(bǎn)块的整体走(zǒu)势与市场趋同，导致本基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体 和(hé)制造业正(zhèng)经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效(xiào)应。我们会(huì)继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎(zhā)实的(de)优质个(gè)股，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中(zhōng)信保诚(chéng)基金旗下多位基(jī)金经(jīng)理也发(fā)布了一季报。其中，中信保诚基金(jīn)权益投(tóu)资部总监王睿在一季(jì)报中表示，宏观经济(jì)目(mù)前处(chù)在一个温和(hé)复(fù)苏的通(tōng)道，在海(hǎi)外加息进(jìn)入尾(wěi)声后，社(shè)会流(liú)动性将相(xiāknocked什么意思，knocking什么意思ng)对宽松，宏观及(jí)货币环境有利(lì)于权益市(shì)场行(xíng)情的开展，二季(jì)度指(zhǐ)数仍(réng)有(yǒu)可能会是(shì)震荡(dàng)上行的态势(shì)。