今年以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只人次是指什么，人次是单位吗保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年(nián)一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有人次是指什么，人次是单位吗规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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