金融(róng)界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市(shì)金融业(yè)专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大但是(shì)区间(jiān)回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金(jīn)的(de)情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题交易(yì)的顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个(gè)继续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的(de)直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤度(dù)意味着世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每(měi)只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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