全球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处(chù)于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年(nián)一季度(dù)的美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资(zī)产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％串子是什么意思网络，足球串子是什么意思。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末(m串子是什么意思网络，足球串子是什么意思ò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一(yī)季度(dù)都进(jìn)行了(le)减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的(de)标的相对较多(duō)，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)和(hé)利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生(shēng)产能(néng)力(lì)，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率(lǜ)的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区(qū)的政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折现率和(hé)风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采取了(le)最激进的(de)应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出决策(cè)。

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