财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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