用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转型第二(èr)阶段进展明显不(bù)佳。

　　2023年一(yī)季(jì)度，用友网络(luò)净亏损3.97亿元，创(chuàng)公司2001年5月上市(shì)以来(lái)单季最大亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以来(lái)连续第三(sān)年净利下滑。与此对应的(de)是，2020年(nián)以来公司股(gǔ)价持续大跌(diē)。

　　这与(yǔ)用(yòng)友(yǒu)网络3.0-I转型阶段营收、净(jìng)利同步大(dà)增、股价大涨(zhǎng)的同(tóng)向共振(zhèn)，大相(xiāng)迥异。

　　目前(qián)，用友网(wǎng)络股价(jià)为21.61元(yuán)，市值(zhí)741.9亿元(yuán)。

　　上(shàng)市23年来单季最大亏损(sǔn)

　　净利连(lián)续三年下滑

　　用友网络(luò)4月28日晚间(jiān)发布2023年第(dì)二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代一季度报告，一季度实现营业(yè)收入14.75亿元(yuán)，同比增(zēng)长15.3％；归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)亏损(sǔn)3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月(yuè)上(shàng)市以来单(dān)季最(zuì)大亏损。

　　此前，用友网络发布(bù)的年报显示，2022年公司(sī)营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％。这是在2019年创下净利(lì)11.8亿(yì)元的历史最高点之后，用友网络(luò)连续第三年(nián)净利下滑(huá)。

　　从股价(jià)来看(kàn)，在(zài)2020年7月创下历史新(xīn)高之后(hòu)，用友网(wǎng)络(luò)股(gǔ)价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫东等投资(zī)者(zhě)被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌(diē)前(qián)，用友(yǒu)网(wǎng)络在股价相对高点进行了定(dìng)增融(róng)资(zī)。此次定增吸引了不少(shǎo)机(jī)构参与(yǔ)，包括高毅(yì)、葛卫东等知名机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用(yòng)友网络披露定增(zēng)结果，增(zēng)发数量约1.7亿(yì)股，每(měi)股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市(shì)场颇为活跃的私募大佬(lǎo)葛卫东，也参与了(le)定增，投入资金约2亿元。

　　但在定(dìng)增结(jié)束之后，用(yòng)友网络发布(bù)的2021年业绩明显不(bù)及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络的2022年各季度业(yè)绩更(gèng)是(shì)连续爆雷：一(yī)季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿元，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿元，同(tóng)比(bǐ)下降525％。

　　在此背景下(xià)，用(yòng)友网络的股价从(cóng)2022年2月37元的高(gāo)点，最低跌至2022年9月的16.28元(yuán)，跌幅近(jìn)六成(chéng)。而葛卫东(dōng)的总(zǒng)持股数，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年三(sān)季度末退(tuì)出前十大股(gǔ)东，在此期间，其(qí)减持(chí)数量至少有(yǒu)4100万股。其定增投资(zī)也惨遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友网络(luò)股价大(dà)跌。

　　云(yún)服务(wù)转型第二阶段道阻且长

　　在用友(yǒu)网络(luò)的发(fā)展(zhǎn)历史上，其(qí)1.0阶段是通(tōng)过财务软件服(fú)务企业的会计电(diàn)算化，2.0阶段是通过ERP软件服(fú)务企业的信息(xī)化(huà)，现(xiàn)在的3.0阶段是服务企(qǐ)业(yè)的数智化。

　　具体(tǐ)来说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战略是转型云服务(wù)业务，引领中(zhōng)国企业级服务市场。在此基础上，公司2020年(nián)进入新(xīn)的战略发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标是构建和运营全(quán)球领先的企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络(luò)正(zhèng)式发(fā)布了完全基于互联网架(jià)构的企业互(hù)联(lián)网开发平台。2017年以来，其云(yún)平台、财务云、人力云等云产品得到逐步发展，各领域云上(shàng)线运营、逐步融(róng)合。

　　从(cóng)2017年(nián)开始(shǐ)，用友BIP经历了第一(yī)个阶段的”用友云”面世(shì)、云平(píng)台及领域服务快(kuài)速发展(zhǎn)，第二个阶段的统(tǒng)一底(dǐ)座和服(fú)务融合。2022年(nián)8月，经过6年的规模研发和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正式发布，用(yòng)友云进入新的发展阶段。

　　从公司业(yè)务占比(bǐ)来看，用友网(wǎng)络(luò)云服务转(zhuǎn)型取(qǔ)得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其(qí)云服务业(yè)务实现收入63.53亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长19.4％，占总(zǒng)营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分点，已成为公司主要收二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代入来源并继续(xù)扩(kuò)大收入占比。

　　但(dàn)从高端市(shì)场份额来(lái)看，用友却(què)还是没有(yǒu)多大突破。《2021年中(zhōng)国工业软件发展(zhǎn)白(bái)皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体市占(zhàn)率超过70％，其中(zhōng)用友市占率达到(dào)40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占有率(lǜ)仅有25％，国外(wài)巨头SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝(pù)出(chū)华为将在4月启用(yòng)自己研(yán)发(fā)的MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停。尽管华为目前仅为自用(yòng)，并不一定会面(miàn)向外(wài)部市场提供高端ERP软件(jiàn)，但(dàn)股价的(de)跌停，反应出市场对用友在高(gāo)端(duān)ERP软件市(shì)场竞争力信心的严重(zhòng)不足，也(yě)反应了(le)其在高端(duān)市场的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到财务和股价(二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代jià)上，在用友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型(xíng)第一阶段，即2016年-2019年，在(zài)其(qí)营收逐(zhú)渐增长的同(tóng)时，净利(lì)润也在同时逐年(nián)增长，且增幅远(yuǎn)高于营收增幅。对应到股价上，在此期间，用友(yǒu)网络股价大(dà)涨约(yuē)8倍(bèi)。

　　但(dàn)在用友网络3.0转型的第(dì)二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小(xiǎo)幅(fú)增长(zhǎng)，几(jǐ)乎可以说(shuō)是踏步(bù)不(bù)前，净利(lì)润(rùn)却大幅下跌，股价也(yě)因此大(dà)跌，公司市值(zhí)严重缩水。

　　用友网络董事长王文京(jīng)在(zài)2022年曾表(biǎo)示(shì)，3.0阶段，用(yòng)友的市值还是有很大的提升(shēng)空间。但从目前的情况来看(kàn)，用友3.0的第二(èr)阶段，道阻且(qiě)长。

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