金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶(jiē)段。前期(qī)我们做空纯碱的原因(yīn)在(zài)于4月偏宽(kuān)松的预(yù)期下，存在(zài)累库和订单下滑导致的(de)现货价格下(xià)降(jiàng)，近几周现(xiàn)货也基本(běn)兑现，期货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱动(dòng)来看，检修(xiū)、可流通(tōng)现货(huò)、投产延迟这三(sān)点可(kě)能(néng)会构成反弹的(de)驱动(dòng)。而目前来看，投产的(de)变数(shù)预计不大；中游库(kù)存(cún)偏低，但是(shì)现货反馈(kuì)并不(bù)存在(zài)缺货迹(jì)象，基差表(biǎo)现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是(shì)等(děng)待检(jiǎn)修的(de)兑现造成(chéng)现货邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月份(fèn)和(hé)2021年旺季(jì)的(de)水平，而这一点和(hé)下游反馈和实际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我们(men)观察到下游原片库(kù)存基本补(bǔ)至2022年年(nián)初水(shuǐ)平；进(jìn)入五月，我们还是得(dé)考虑梅雨季的(de)因素，往年下游存在压缩原(yuán)片(piàn)库(kù)存的可能性。但是(shì)从(cóng)近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水(shuǐ)平，因(yīn)此近月确(què)实难(nán)以出(chū)现回撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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