市(shì)场再迎(yíng)来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会(huì)宣布，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两)继续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集(jí)聚示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易(yì)方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市(shì)场对(duì)风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不(bù)断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时，能够(gòu)有更多的(de)时间和精力去关(guān)注(zhù)标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更(gèng)多的(de)增(zēng)量(liàng)资金，更好地(dì)服(fú)务科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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