金融界4月26日(rì)消息(xī) 国内期货(huò)市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品(pǐn)期货跌(diē)多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做多(duō)但(dàn)是驱(qū)动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在(zài)于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能(néng)的(de)向上驱动(dòng)来看，检修、可流(liú)通现货、投产延(yán)迟(chí)这三(sān)点可能会构成反弹的(de)驱动。而(ér)目前来看，投产(chǎn)的变(biàn)数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不(bù)存在缺(quē)货(huò)迹象，基差表现(xiàn)同样偏(piān)弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧是等(děng)待(dài)检(jiǎn)修的(de)兑现造成现货(huò)的趋(qū)紧(jǐn)反馈，短期确(què)难见得(dé)。策略上，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套(tà德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么o)的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是(shì)相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日均水平持平去年德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么8月份和2021年旺季的水平，而这德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么一点(diǎn)和下游反(fǎn)馈和实(shí)际(jì)地产的(de)表现并(bìng)不匹配。同(tóng)时(shí)，我们观(guān)察(chá)到(dào)下游原片库存基本补至2022年年(nián)初(chū)水平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素(sù)，往年下游存在压缩(suō)原片库存(cún)的可(kě)能性。但是(shì)从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃(lí)厂(chǎng)继续(xù)上调现(xiàn)货价格，产销维持在较高(gāo)水平，因(yīn)此近月确(què)实难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思(sī)路(lù)。

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