金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是(shì)自(zì)日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能(néng)和这(zhè)五家公司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会(huì)回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也(yě)能(néng)很(hěn)好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡(pào文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国(guó)际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基(jī)本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的助推(tuī)也(yě)是(shì)一(yī)股不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛(shèng)也出来(lái)高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至(zhì)于(yú)日本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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