看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价(jià)格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(ji刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音à)格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济(jì)增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于(yú)110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yu刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音án)/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及(jí)预(yù)期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(ji刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音āng)于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继(jì)续恢(huī)复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。现货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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