投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成(chén生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字g)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面(miàn)有业务(wù)上的(de)合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在(zài)资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的(de)投(tóu)资标(biāo)的，确(què)保产业景气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了(le)钱(q生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字ián)。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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