券商(shāng)今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低(dī)的基(jī)数，行业业绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体披露一(yī)季(jì)报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体一(yī)季(jì)报悉(xī)数(shù)披露，券商整(zhěng)体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季(jì)度归母净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券(quàn)板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易(yì)日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系季度归(guī)母净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券(quàn)、西(xī)部证(zhèng)券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方(fāng)财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利与营收均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速(sù)不如中(zhōng)小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处(chù)。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五(wǔ)成的头(tóu)部(bù)券商(shāng)包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿的(de)绝(jué)对(duì)优势，保持着业(yè)绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公(g奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系ōng)司指南针在一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高(gāo)证券经纪业务(wù)开(kāi)展取得一定成绩(jì)，但营业利(lì)润(rùn)仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季(jì)度营收(shōu)规(guī)模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期营收不足(zú)亿元的低基数有关(guān)，其今(jīn)年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增速超过(guò)2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券(quàn)商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度(dù)营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一(yī)季度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季报时称，东(dōng)方证券自(zì)营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金融资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业(yè)务收(shōu)入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资(zī)成(chéng)为影响券商业绩(jì)的(de)核心，预(yù)期将(jiāng)在(zài)一季度迎来反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半年重点(diǎn)关注差异化(huà)监管(guǎn)的措施落地，或将打(dǎ)开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的(de)一(yī)年(nián)，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期将在(zài)年内实现较大幅度(dù)的(de)改善。

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