今年以来，美股科技(jì)板块(kuài)持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业(yè)界和资本(běn)市场(chǎng)都在(zài)积(jī)极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公司，因此(cǐ)看好(hǎo)该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向(xiàng)信息(xī)技术行业，前三大重仓持股(gǔ)股票分(fēn)别为微软、英伟达和超威半(bàn)导体，其中微软持仓数(shù)量相较于上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏全(quán)球(qiú)科(kē)技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该(gāi)产品重仓(cāng)持股了(le)英(yīng)伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只美(měi)股科技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克100、易方(fāng)达标(biāo)普(pǔ)信息(xī)科技A人民币(bì)、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部(bù)分(fēn)前十大重仓股中占比较高的(de)多(duō)是(shì)美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，另一部分(fēn)所(suǒ)跟(gēn)踪(zōng)的指数主要(yào)权(quán)重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许(xǔ)更(gèng)多(duō)受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发(fā)的人工智能热潮推动了(le)美(měi)股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出(72小时是几天，72小时是几天几夜chū)，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权(quán)重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司(sī)，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公(gōng)司掀起(qǐ)和(hé)推动(dòng)的，这类人工智能股(gǔ)贡(gòng)献了(le)纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智(zhì)能的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了(le)科(kē)技(jì)股的(de)全(quán)面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片(piàn)相(xiāng)关公司(sī)因为(wèi)二季(jì)度营收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅(fú)达(dá)到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念(niàn)的火(huǒ)热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数与量化(huà)投资部(bù)基(jī)金(jīn)经(jīng)理万琼也(yě)认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克(kè)100指数今年以(yǐ)来(lái)的涨幅都接近28％了(le)，这个指数(shù)基本(běn)囊括了美股绝大多数(shù)AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带(dài)动估值(zhí)提(tí)升

　　看好长期(qī)投资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内美国科(kē)技(jì)股(gǔ)整体呈持续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也略有(yǒu)震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达(dá)等(děng)多(duō)只大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外(wài)，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等(děng)科技股股价也(yě)开始回(huí)调(diào)，其(qí)中英伟达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历(lì)史新高。

　　对(duì)于美股(gǔ)科技股震荡上涨(zhǎng)的(de)走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美(měi)国科(kē)技板(bǎn)块(kuài)同时(shí)受到有利因素以及不利因(yīn)素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上(shàng)限谈判和美(měi)联(lián)储加息政策博(bó)弈带来(lái)的(de)不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演2011年(nián)美(měi)国(guó)违约(yuē)危机，当(dāng)时时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一(yī)刻通过提高债(zhài)务(wù)上限和削(xuē)减赤字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张局势引发全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动；不过，鉴于(yú)美国作为全球第(dì)一(yī)大经济体的(de)偿(cháng)债能力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债几近零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停加息(xī)以(yǐ)及可(kě)能(néng)的降(jiàng)息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走(zǒu)势也(yě)产生了一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬件科技公(gōng)司营收的提振(zhèn)，以及未(wèi)来(lái)应用全面(miàn)支撑着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当(dāng)前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数据(jù)中心等相关应用(yòng)，而(ér)随(suí)着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利(lì)润均(jūn)出现不(bù)同程度的下滑，除微(72小时是几天，72小时是几天几夜wēi)软外(wài)其余(yú)四家巨头业(yè)绩(jì)均(jūn)低于预期。来自于宏观经济的(de)逆风、美元走强等问题是科技股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要(yào)因素(sù)。这些公司普遍意识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积(jī)极通(tōng)过削减开支(zhī)、降本增效的方式(shì)提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金(jīn)举例，自(zì)微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式(shì)人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一轮数字产业(yè)化(huà)变革浪(làng)潮，所涉及的产(chǎn)业(yè)链也迅(xùn)速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关(guān)公(gōng)司股价均实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们有理由相信科(kē)技企(qǐ)业巨头们已通过持(chí)之以72小时是几天，72小时是几天几夜恒的研(yán)究(jiū)创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变的(de)厚积薄发能(néng)力(lì)，从而有望在中长期(qī)持续推动(dòng)自身不断成长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基金认为(wèi)，目(mù)前美股科技(jì)股汇集了(le)全(quán)球(qiú)最头部(bù)的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未来(lái)几(jǐ)个季度(dù)AI技术和产品的推广(guǎng)能(néng)否为(wèi)这(zhè)些(xiē)公司(sī)打开(kāi)新的(de)增长曲(qū)线，并带动(dòng)估值的提升，值(zhí)得重点关(guān)注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看(kàn)好(hǎo)这个(gè)板块长期增长。同时，美国科(kē)技公司又是引领全(quán)球科技的发展，美股科技板块(kuài)还是(shì)具有很好的长期投资价值(zhí)。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配置一部(bù)分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过，当前美(měi)股也有(yǒu)需要注意的风(fēng)险，包括货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后续等。投资(zī)者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚持长期(qī)投资、定(dìng)期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界(jiè)上最大(dà)的(de)金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各类市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分(fēn)散投资的角度来看，能够发挥资产配置的(de)作(zuò)用；同时，大(dà)部分投资者看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更(gèng)好，更(gèng)符合(hé)美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资(zī)机会(huì)，建议投资者结合自身(shēn)风险承受能(néng)力，可(kě)以考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种(zhǒng)体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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