公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方(fān纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌g)面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一在(zài)于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球(qiú纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌)经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来(lái)将继(jì)续保持(chí)合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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