文/解运亮博士信达证券首席(xí)宏观分析(xī)师

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印象是会议精(jīng)神超出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出时隔一年零(líng)四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多方面工作(zuò)都(dōu)做了(le)积(jī)极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了(le)积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　第(dì)六，会(huì)议专门提到，在超大(dà)特(tè)大城市积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高度(dù)重视(shì)。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映出整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经发生了(le)大变化。为(wèi)市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地不(bù)及预期，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议(yì)精神超出(chū)市场(chǎng)预期。每年(nián)4月份的政(zhèng)治局(jú)会议，在(zài)经(jīng)济工作领域，重要(yào)性可能(néng)仅次(cì)于几个月前的(de)中央经(jīng)济工作会议。原因也简单，如果说中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议确(què)定(dìng)了(le)此后一(yī)年的政(zhèng)策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方(fāng)面面都体现出对(duì)经济的呵护和支持(chí)，既好(hǎo)于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出(chū)时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作(zuò)会议(yì)提出，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫(yì)情防控(kòng)政(zhèng)策优化至(zhì)今(jīn)，中央指出“我(wǒ)国疫(yì)情防控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复常(cháng)态化(huà)运(yùn)行”。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)大幅(fú)好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现(xiàn)出经(jīng)济(jì)社(shè)会常态(tài)化运(yùn)行中的强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫后中国经济修复(fù)的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度可(kě)能减弱的担(dān)忧。4月会(huì)议对经济面临问题的定性是“当前(qián)我国经济运行好转主要(yào)是恢复(fù)性的(de)，内生动力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济(jì)转型升级(jí)面临(lín)新(xīn)的阻力，推(tuī)动高(gāo)质(zhì)量发展仍需(xū)要克服(fú)不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定对策(cè)，有什么(me)样的问题，就有什么样的对(duì)策(cè)。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体(tǐ)制性(xìng)的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经济增长超预(yù)期(qī)，市场又出(chū)现了对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问题(tí)的定(dìng)性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度可能不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持(chí)续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动(dòng)力(lì)持续增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持续化解”。会议还提(tí)到(dào)一个词“乘势(shì)而上”，表明我们不(bù)会因为一季(jì)度经济(jì)的良好开局而(ér)就此满足，而是(shì)继续努力(lì)，“乘势而(ér)上”。而要实现“四个持续(xù)”和(hé)“乘势而上(shàng)”，具体抓(zhuā)手就是“恢复(fù)和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能(néng)源、人(rén)工智能、平(píng)台(tái)企业(yè)、消费、投资、一带(dài)一(yī)路(lù)等领域都看到了(le)利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出(chū)“要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能(néng)源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充电桩、储(chǔ)能等设施(shī)建设和配套(tào)电(diàn)网改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新能源产(chǎn)业(yè)的扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短板，也(yě)有望(wàng)是未(wèi)来重(zhòng)点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重(zhòng)视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险”。首提(tí)人工智(zhì)能，市场热度较高的方向，中(zhōng)央高度(dù)重视，行稳方(fāng)能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要推动(dòng)平(píng)台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。对平(píng)台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提(tí)的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会议(yì)提出“要(yào)多渠(qú)道(dào)增加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等(děng)服务消费”。今年一季度社会消费(fèi)品(pǐn)零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继(jì)续(xù)呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会议提出(chū)“要发挥好政府投资和政策(cè)激励的引导作用，有效带动激发(fā)民间投资”。今年一(yī)季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资(zī)产投资增(zēng)速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政(zhèng)策发(fā)力(lì)。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要把吸(xī)引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先(xiān)试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易(yì)试(shì)验(yàn)区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全(quán)国已(yǐ)设立21个自贸(mào)试验区及海南自由戴choker就是m吗，戴choker什么意思(yóu)贸(mào)易港。在(zài)新一(yī)轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特(tè)大城(chéng)市(shì)积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造(zào)和“平急(jí)两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度(dù)重(zhòng)视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区(qū)常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区(qū)常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市(shì)包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发事件时可(kě)立(lì)即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所(suǒ)的设(shè)施，能(néng)够(gòu)有效补(bǔ)齐(qí)大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建设戴choker就是m吗，戴choker什么意思，涉及建(jiàn)设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和(hé)酒店、储备(bèi)一批单体大型方(fāng)舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务(wù)点等。21个超(chāo)大特(tè)大城(chéng)市的城(chéng)中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”设施建设，不(bù)仅对房地产(chǎn)投(tóu)资，乃至对整体固定(dìng)资产投资，都有望带(dài)来新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背(bèi)后都反映出(chū)整体经济(jì)工作(zuò)思路已经发生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地(dì)产调控、打击资本(běn)无序扩张、治理(lǐ)教(jiào)培互联网等，初衷是好的，也取得了重大成效(xiào)，但(dàn)客(kè)观上也一定程度上影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)的(de)预期。此(cǐ)前，中央已经(jīng)明确(què)表示，要慎重出台收(shōu)缩(suō)性政策，从这次(cì)4月(yuè)份会议看，这个要求已经落到(dào)了(le)实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策都(dōu)是呵护(hù)和支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市政府(fǔ)受(shòu)到了全国人民(mín)的大力点赞，大家都看到了(le)淄博市政(zhèng)府在搞好营(yíng)商环境、促(cù)进(jìn)经济增长上的努力。而从4月(yuè)份(fèn)政治局(jú)会议(yì)看，淄博市政府(fǔ)可能只是一(yī)个缩影，整(zhěng)体经济工作思路都在发生大(dà)变化，为市场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局(jú)4月28日(rì)召开会议，分析研究当前经济形势和经济(jì)工作。中共中央(yāng)总书(shū)记习近平(píng)主持会议(yì)。（每(měi)年4月份(fèn)的政(zhèng)治局(jú)会议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能(néng)仅(jǐn)次于几(jǐ)个月前的中央经济(jì)工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央经济工(gōng)作会(huì)议确定(dìng)了(le)此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年(nián)以来，在(zài)以习近平同志为核心的党中央坚强领(lǐng)导下(xià)，各地区各部门(mén)更好统筹国内(nèi)国际两个大局，更好统筹疫情防控和(hé)经济社(shè)会发展，更好统筹发展(zhǎn)和安全，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利（全国(guó)政协委(wěi)员、中国疾(jí)病预(yù)防(fáng)控制中(zhōng)心流(liú)行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未来出现地方性流行或(huò)者散(sàn)发(fā)可(kě)能性比较大，再出(chū)现较大(dà)规模(mó)流行的可能性较小。），经济社会全面(miàn)恢复常(cháng)态化运行(xíng)（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运行中(zhōng)的巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏观政策靠(kào)前协同发(fā)力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预(yù)期，市(shì)场需(xū)求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现(xiàn)回升向好(hǎo)态势，经济运行实(shí)现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议上(shàng)。时隔一年零四(sì)个月之后，疫(yì)情(qíng)影响逐步(bù)减弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国(guó)经(jīng)济运行好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型升级面(miàn)临(lín)新的(de)阻力(lì)，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少困(kùn)难(nán)挑(tiāo)战。（这一段是(shì)对当(dāng)前经济中面临(lín)的问(wèn)题(tí)的定性，问题(tí)决(jué)定对策，有什么样的问题(tí)，就有什么(me)样(yàng)的(de)对策，对问题(tí)的定性非常(cháng)重要。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳(wěn)增长压力较小(xiǎo)的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济(jì)增长超预期，市(shì)场(chǎng)又出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次中央对问(wèn)题的定性(xìng)看(kàn)，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增长力度不但不会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地(dì)加大。这就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近平新时代中国特(tè)色社会(huì)主义思想主题教育，认真落实中(zhōng)央经济工作会议精神，坚(jiān)持(chí)稳中(zhōng)求进工作(zuò)总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻(chè)新发展理(lǐ)念(niàn)，加(jiā)快构建新发展(zhǎn)格局(jú)，全(quán)面深化改革开放，把发挥政策(cè)效(xiào)力和激发(fā)经营主体活力结合起来，形成推动高(gāo)质量发(fā)展的(de)强大动力，统(tǒng)筹推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持(chí)续增强、社会预(yù)期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患持续化解（提出四(sì)个“持续”，其(qí)实(shí)现有赖(lài)于稳增长(zhǎng)政策持续(xù)发力(lì)），乘势而上（这个词表(biǎo)明(míng)我(wǒ)们不(bù)会因为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提(tí)升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建(jiàn)设以实体经济为支撑的(de)现(xiàn)代化产业(yè)体系，既要逆(nì)势(shì)而上(shàng)，在短板领(lǐng)域(yù)加快突(tū)破(pò)，也(yě)要顺势而为，在(zài)优势领域做大做强。要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能(néng)（或(huò)利好半导体）。要巩固(gù)和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都(dōu)是(shì)新能源产业相对的短板，也(yě)是未来重(zhòng)点发力的方向）。要重视通用(yòng)人工智能发(fā)展，营造创新生态，重视(shì)防范风险（首提人工(gōng)智能，市场热度(dù)极高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复(fù)和扩大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前经济持续回升向(xiàng)好的(de)关键所在。积极的(de)财政政策要加(jiā)力提效，稳健的货币政(zhèng)策要精准有力，形成扩大需求(qiú)的合力(lì)。要多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改(gǎi)善消费环境，促进(jìn)文(wén)化旅游等服务消费(fèi)（今年一季度社(shè)会消费(fèi)品零售(shòu)累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护(hù)和促进(jìn)消费增(zēng)长）。要发挥好政(zhèng)府投资和政策激励(lì)的引(yǐn)导作用，有效带动(dòng)激发(fā)民间投资（今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带(dài)动激发(fā)民间投资”，未来可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有制企业公平竞(jìng)争、共同发展的法(fǎ)律法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主体信心，帮助企(qǐ)业(yè)恢复(fù)元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和(hé)引导非公有(yǒu)制经济(jì)发展”。重(zhòng)申(shēn)“两个毫不动摇”，有助于进一(yī)步解(jiě)决民营企业(yè)信心和元气不足问题(tí)）。各类企(qǐ)业都要依(yī)法合规经营(yíng)。要下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要(yào)推动平台企(qǐ)业规范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业(yè)探索(suǒ)创新。（对平台(tái)企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新(xīn)”。）

　　会议强调(diào)，要全面(miàn)深(shēn)化改革(gé)、扩大高水平对外开(kāi)放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国家治(zhì)理体(tǐ)系和治理能(néng)力现代(dài)化。要把吸引外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本盘。要(yào)支持有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开放先(xiān)行(xíng)先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立(lì)21个自贸(mào)试(shì)验(yàn)区及海南(nán)自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮(lún)对外开放先(xiān)行先试中，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家可(kě)能是(shì)开(kāi)放和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范(fàn)化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机构改革(gé)化险工作。要坚(jiān)持房子是用(yòng)来(lái)住(zhù)的、不是用(yòng)来炒的定位，因城(chéng)施策，支(zhī)持(chí)刚性和改(gǎi)善性住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工(gōng)作，促进(jìn)房地产市场平稳健康发展，推(tuī)动建立房地产业发(fā)展新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院关于(yú)调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的(de)城市为(wèi)特(tè)大城(chéng)市，城区常住(zhù)人(rén)口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目(mù)前(qián)，超大城市包括(kuò)上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造(zào)（7个超大城市和14个特大城市(shì)的城(chéng)中村改造，可能(néng)会(huì)给房(fáng)地产带来新的增长点，有利于房地产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共基础设施建设（“平(píng)急两(liǎng)用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等(děng)功能，遇(yù)重大(dà)公共突(tū)发事件时可(kě)立即转换为应(yīng)急(jí)场所的设(shè)施(shī)，能够有(yǒu)效补齐大(dà)城市(shì)应急(jí)能力建设(shè)短板，同时提升(shēng)大城市山区旅游居(jū)住品(pǐn)质，助力(lì)大城市周边乡村振兴发(fā)展，更(gèng)好统筹大城市发展和(hé)安全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店(diàn)、储备一批(pī)单(dān)体大(dà)型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级(jí)一(yī)批应(yīng)急医疗服务点，将对投资带来新的增长点。）。规划(huà)建(jiàn)设保障性(xìng)住房。要加(jiā)强地方政府债务管理，严控(kòng)新(xīn)增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫(yì)情防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切(qiè)实保(bǎo)障(zhàng)和改善民生，强化就业优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业(yè)渠道(dào)，稳定农民(mín)工(gōng)等重点群(qún)体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的(de)青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年失业(yè)率已成为(wèi)当前就业工作的重(zhòng)点。日前国办(bàn)发(fā)布《关于(yú)优化(huà)调整稳就业政策措施(shī)全力促(cù)发展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企(qǐ)业(yè)扩大招聘规模，2023年可给予一次(cì)性增人增资，核增部分据实(shí)计入工资总额并作为下(xià)一年度工资总额预算(suàn)基(jī)数(shù)。我们预(yù)计后续青年失业(yè)率将(jiāng)明显(xiǎn)下(xià)降。）。要以(yǐ)“时(shí)时放心(xīn)不(bù)下”的责(zé)任感(gǎn)，持(chí)续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电(diàn)力供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产(chǎn)和重要农产品(pǐn)供应保障(zhàng)，全(quán)面推进(jìn)乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系统治理(lǐ)。各级(jí)领导干部(bù)要带头(tóu)大(dà)兴调查研究，奔着(zhe)问题(tí)去，切(qiè)实帮助企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表述以往经(jīng)常出现，但这次(cì)没有出现(xiàn)，可见这次会(huì)议是专门聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工作思路已经发生大变化——逐句解读4月(yuè)政治局会(huì)议通稿》

　　报告发(fā)布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发(fā)中心

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