钠电(diàn)池(chí)产能规划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科(kē)技是真跨(kuà)界还(hái)是奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又腰斩(zhǎn)的(de)股价似乎已经给(gěi)出(chū)注脚。

　　去年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最(zuì)大(dà)议(yì)题莫过(guò)于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的(de)题材搭配公(gōng)司释放钠(nà)电池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科(kē)技股价迅(xùn)速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五(wǔ)连板”妖股走(zǒu)势。然去(qù)年末以来(lái)，抛“利好消息(xī)”催(cuī)涨股价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元(yuán)定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到(dào)，股价过山车式的涨跌折射的(de)是市场对传艺科技高调(diào)跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多(duō)月(yuè)，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投(tóu)资(zī)成本？巨头环伺(cì)、落地(dì)产(chǎn)能骤(zhòu)增、锂价持续下行(xíng)，在(zài)愈(yù)加拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的产能又该如何消(xiāo)化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差地别(bié)等(děng)“黑历史(shǐ)”在(zài)前，“大跃进”的新项(xiàng)目(mù)如(rú)何(hé)让人信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便(biàn)与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电负极(jí)嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量密度(dù)较低，导致(zhì)其(qí)研发进度大大落后(hòu)于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价(jià)不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并(bìng)将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠(nà)电炒作如日中(zhōng)天之际(jì)，传艺(yì)科技(jì)于(yú)去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼(bǐ)时(shí)的公告显(xiǎn)示，公(gōng)司拟投资3000万元通过(guò)全资子公司江苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立控股孙(sūn)公司江苏(sū)传艺(yì)钠(nà)电科(kē)技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘(pán)后(hòu)公(gōng)司迫(pò)不(bù)及待召(zhào)开电话会议(yì)，向合计64名分(fēn)析师和个(gè)人投资者披露(lù)跨界钠电(diàn)的(de)各种细(xì)节(jié)。根据规划(huà)，传艺(yì)科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投(tóu)产，二期(qī)计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后(hòu)一(yī)口气收出7个(gè)涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸(mō)高至54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界(jiè)钠电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价，不到半年的时间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头(tóu)向(xiàng)下，无(wú)论其如何发(fā)布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随(suí)着(zhe)时间(jiān)的推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间(jiān)已经(jīng)较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫(pò)切召(zhào)开电话会(huì)并在《投(tóu)资者关(guān)系活(huó)动记录表》中对外(wài)发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉及(jí)公司(sī)经营的(de)重大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证(zhèng)券交(jiāo)易所关注函回复的公(gōng)告》补充披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还(hái)遭(zāo)深交所通(tōng)报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下(xià)，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归根结(jié)底还(hái)是其(qí)资(zī)金有(yǒu)限与(yǔ)钠(nà)电产能规(guī)划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案(àn)，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而(ér)根据公司(sī)此前对交(jiāo)易所回复函(hán)和2023年度定(dìng)增预案(àn)，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的(de)投资成本约54亿元(yuán)。其(qí)中，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技(jì)规划的(de)钠电产能远不止这(zhè)公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月(yuè)16日在(zài)公(gōng)开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发(fā)挥资金优势(shì)，投(tóu)资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠离(lí)子电池全供应(yīng)链项目(mù)，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解(jiě)液的生(shēng)产能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到(dào)的钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹(zōu)伟民(mín)的(de)说法(fǎ)，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资金(jīn)外，还需要(yào)更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技(jì)主营(yíng)输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体包(bāo)括笔记(jì)本/台式(shì)机电脑键盘、触(chù)控(kòng)模组(zǔ)和鼠标(biāo)等输入类设备(bèi)及通讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了(le)近3倍。但盈(yíng)利并未同步(bù)，上市当年(nián)公(gōng)司(sī)归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公(gōng)司盈利水(shuǐ)平起起伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力(lì)可见一(yī)斑(bān)。

　　传艺科技业(yè)绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账(zhàng)上的(de)资金(jīn)也并不宽裕。2022年(nián)，公(gōng)司经营活(huó)动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函(hán)中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的(de)一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银(yín)行贷款解决(jué)。后(hòu)一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左(zuǒ)右，同样(yàn加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国g)仰(yǎng)仗银行贷(dài)款。今年3月30日公司公告称，传艺科(kē)技及子公司拟向工商(shāng)银行、农业(yè)银行等(děng)组成的联合银团申请不(bù)超(chāo)过(guò)20亿元的项目(mù)贷(dài)款，用于公司钠(nà)电池项(xiàng)目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审(shěn)批通过(guò)，参(cān)团银行(xíng)处于正常的(de)审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋(móu)定增(zēng)。今年3月30日(rì)，公司(sī)披(pī)露《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其(qí)中的(de)24亿元拟投入钠电池(chí)制(zhì)造二(èr)期项目，剩余(yú)6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总(zǒng)投资额为27.47亿元(yuán)，除(chú)了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技(jì)10GWh钠(nà)电项目(mù)只能(néng)依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到(dào)2024年末全(quán)部竣工投(tóu)产，达产(chǎn)达效(xiào)后(hòu)，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年后(hòu)公司(sī)营收(shōu)将在(zài)当(dāng)前基础上(shàng)翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市(shì)场对这(zhè)个故事并不再买(mǎi)账，除了(le)资金实力有(yǒu)限公司外，核心(xīn)还在其大干快上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年(nián)的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等(děng)诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并(bìng)大(dà)建(jiàn)产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然(rán)开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数(shù)和性能来(lái)看，传艺钠电的钠(nà)电池与巨头们(men)不相上(shàng)下，但(dàn)宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新能源配套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表(biǎo)明，大佬们(men)已经走(zǒu)在前面(miàn)，率先(xiān)在两轮(lún)电(diàn)动车和低速电动车(chē)领域实现装车应用(yòng)。而传艺科(kē)技除了在岁末年(nián)初(chū)公告(gào)与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目(mù)合作或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每(měi)有投资(zī)者问及(jí)客户情况时，公司(sī)都以(yǐ)“目(mù)前订单下游运用覆盖储能、低速电动车(chē)及(jí)电动工具等多个领域”“公(gōng)司(sī)钠(nà)离子电(diàn)池送样后客户(hù)的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已(yǐ)与多名客(kè)户签(qiān)订了(le)销售订单”“公(gōng)司(sī)已(yǐ)与多家知名两(liǎng)轮电(diàn)动车品牌开展送样和(hé)合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具(jù)体的(de)客户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落(luò)地正数倍(bèi)级(jí)增长。上海钢联新能源事业部钠电池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年(nián)落地产(chǎn)能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电(diàn)池(chí)产能将增加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地产能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考(kǎo)锂电(diàn)池行业产能利(lì)用(yòng)率，钠电池落(luò)地的产能(néng)中可以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池(chí)的市场规(guī)模接(jiē)近40GWh。前(qián)期(qī)用于(yú)两(liǎng)轮车的(de)钠电池(chí)不到5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池(chí)只会(huì)小(xiǎo)批量应用(yòng)到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技(jì)却十分(fēn)自信(xìn)，其在调研记录中预测，预(yù)计(jì)2023年(nián)公司(sī)实(shí)际出(chū)货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要注(zhù)意的是，沉(chén)寂(jì)多(duō)年的钠电(diàn)池(chí)是在此前锂价飙(biāo)涨的(de)背景下作(zuò)为“替(tì)代”而被推到台前(qián)的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均(jūn)价已经跌至(zhì)18万元/吨。一(yī)时间，锂(lǐ)价持续(xù)下跌会(huì)否影响钠电池(chí)商业化进程的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院士欧(ōu)阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能(néng)够起到对锂电池的平衡(héng)作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源(yuán)的供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价(jià)一便宜，就会让(ràng)钠(nà)离子的发展陷入被动(dòng)。”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因为(wèi)它是锂离子电池的一个有益的(de)补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设成(chéng)本接近，目(mù)前三元钠电(diàn)量产的(de)生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析(xī)，“钠(nà)离子电池性能比较接近磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，高能量(liàng)密度的也接近三元523电(diàn)池。目前(qián)电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和(hé)钠电(diàn)池成本基本(běn)相(xiāng)当；而由(yóu)于(yú)锂原(yuán)料价格大(dà)幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电池。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格(gé)在(zài)20万(wàn)以下时，锂电池对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普(pǔ)遍(biàn)认为钠电池(chí)还有(yǒu)降(jiàng)本的(de)空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂(mào)就告诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链完善后，规(guī)模量产后钠离子电池(chí)正、负极材(cái)料(liào)价格可(kě)降至5万元/吨(dūn)甚至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来(lái)看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨(dūn)，钠离子电(diàn)池(chí)的成(chéng)本(běn)优势就依然(rán)存在，并且随(suí)着技(jì)术不断发展、产(chǎn)业不(bù)断成(chéng)熟(shú)，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进(jìn)一步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪奇也称，明(míng)年(nián)钠(nà)电(diàn)产(chǎn)业规模化完成后，能和锂离子电池(chí)的(de)成(chéng)本拉(lā)开差(chà)距，接(jiē)近铅酸(suān)电池的成本(běn)。但能量密度的限制，使得(dé)碳酸锂价格(gé)在(zài)15万(wàn)以(yǐ)上时，成(chéng)熟(shú)后的钠离子(zi)电池有一定优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格在10万左右(yòu)及以(yǐ)下时，钠(nà)离子(zi)电池在动力领(lǐng)域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技在内(nèi)，诸(zhū)多入(rù)局钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠(nà)电池商业(yè)化进程。但随着(zhe)锂价持续下(xià)降，钠电池利润率下(xià)降或也是必然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的调研(yán)记(jì)录中曾表示，公司钠电(diàn)池(chí)定(dìng)价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客(kè)户的价格(gé)比(bǐ)磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳(tàn)酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担(dān)忧(yōu)传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其(qí)过往投资履历(lì)发现，传艺(yì)科技(jì)在投资上缺乏(fá)长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家(jiā)常便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目(mù)。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目的(de)实施地点(diǎn)从一厂(chǎng)搬迁至(zhì)二(èr)厂；2021年(nián)6月，再将该项目的(de)实施地点(diǎn)变更为重庆市合川区(qū)工(gōng)业园区核(hé)心区高阳(yáng)路(lù)30号(hào)，实施主体则(zé)从传艺科技变为全(quán)资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募(mù)投项目(mù)则再生变。公司终止实施3D玻(bō)璃(lí)面板生产项(xiàng)目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项(xiàng)目剩余资金全部(bù)投入轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生(shēng)产项(xiàng)目的(de)建设，并将后者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再(zài)融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平(píng)方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次(cì)年6月，公司(sī)将(jiāng)该项目中的SMT工序(xù)实(shí)施地点由江苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌(líng)波路33号改建至(zhì)江苏省高邮(yóu)市(shì)经开区凌(líng)波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技(jì)再(zài)“变卦(guà)”，又将该(gāi)项目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的(de)地点、资金乃至项目(mù)，直接的后果就是原有的(de)投入打水飘(piāo)、投资效率低下(xià)以及建(jiàn)成项目(mù)实际效益与预计天(tiān)差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生(shēng)产线技改并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年(nián)可实现销(xiāo)售收(shōu)入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万(wàn)元。

　　而(ér)根据定(dìng)增方(fāng)案(àn)，年产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效益分别(bié)为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当(dāng)初(chū)的预(yù)期相去甚远。

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