财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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