为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的(de)回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信(xìn)息(xī)披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后(hòu)能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮(bāng)手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋(móu)。他(tā)经人介绍(shào)认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的(de)信(xìn)息，2018年9月(yuè做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集(jí)中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思yì)元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时(shí)总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票(piào)继续(xù)由海得泽(zé)广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得(dé)泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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