近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zh五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩í)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进(jìn)技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等美股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今(jīn)年一(yī)季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特质(zhì)，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲有五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩(jì)高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的(de)规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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