公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛ng>

　　一(yī)季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。