金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是最终都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次(cì)披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步(bù)投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司(s民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的ī)介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本与投资对(duì)象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股东(dōng)大(dà)会(huì)上(shàng)解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在(zài)事后马(mǎ)后炮(pào)的(de)角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机(jī)爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等(děng)到(dào)了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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