踩上(shàng)AI风口(kǒu)的(de)三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺(pù)路清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王。但与暴(bào)涨的股价(jià)和市值相比，公司的(de)基本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上市后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财(cái)报(bào)，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏损。三六(liù)零(líng)同(tóng)时发布了2023年(nián)一季报(bào)，实现(xiàn)营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出，股吧(ba)等(děng)平台(tái)投资者炸开了(le)锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担(dān)心(xīn)公(gōng)司下周一(yī)股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日(rì)的股东数达(dá)到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数(shù)据，后者录得(dé)133亿的(de)营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示，截至报告期(qī)末，公(gōng)司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江(jiāng)山的互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市(shì)回(huí)A后首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零(líng)营业(yè)收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有(yǒu)搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为在(zài)训练AI大模型上有(yǒu)天然优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的(de)看好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零(líng)股价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到(dào)两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一(yī)季报出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但到了(le)今年一季度(dù)末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为(wèi)代表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发(fā)助力(lì)壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股东合(hé)计(jì)减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便(biàn)按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此(cǐ)次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其(qí)投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实(shí)体(tǐ)为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公(gōng)告(gào)披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿(yì)，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六零全资子公司三六(liù)零私募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权的(de)出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业(yè)，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为(wèi)282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零(líng)又发(fā)布对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有关协(xié)议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽(qì)车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年(nián)多一点哪吒(zhā)汽(qì)车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会否进一(yī)步下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六(liù)零(líng)持有股权的(de)账面值出现较大清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王投资(zī)损失(shī)。2022年(nián)公司的投资收益(yì)为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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