公募基(jī)金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟(chí)。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季(jì)报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐(zhú)步锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能(néng)锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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