随着(zhe)3月(yuè)进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象(中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级分析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用(yòng)量。这(zhè)部(bù)分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等(děng)极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其运输(shū)阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国际(jì)能源(yuán)价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品价格(gé)处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出(chū)市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量，今年出(chū)口量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能(néng)源的回落背(bèi)景下(xià)供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴随海运费(fèi)的(de)走弱，使得(dé)出(chū)口出(chū)现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部(bù)分原因(yīn)可能是(shì)前期待发(fā)订(dìng)单，一(yī)部分是外(wài)围需求从(cóng)去年(nián)的(de)出口角度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内(nèi)价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部(bù)分用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用(yòng)量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其(qí)他(tā)地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口(kǒu)周(zhōu)期的(de)变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国(guó)内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下(xià)调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期(qī)基(jī)本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来(lái)说更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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