自(zì)4月(yuè)下旬(xún)高(gāo)点回(huí)调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在(zài)科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌(diē)越买”的操(cāo)作，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加速(sù)布局科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块，体现出(chū)市(shì)场(chǎng)对(duì)上(shàng)述板块投资价值(zhí)的认(rèn)可。经过前期调整，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资(zī)金配置的工(gōng)具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直有着逆(nì)势投资的(de)特(tè)征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成(chéng)为资金(jīn)追(zhuī)逐的(de)对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场内资金(jīn)持续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年(nián)初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算机等科(kē)创板(bǎn)的核心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一(yī)方面源(yuán)于(yú)一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另一方(fāng)面(miàn)随着(zhe)半导体下行周(zhōu)期拐点临(lín)近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的(de)预期吸引资(zī)金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从(cóng)科(kē)创板的核心板块业(yè)绩变化来看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入预期(qī)增速保(bǎo)持在(zài)较高水平(píng)，相比过(guò)去(qù)明(míng)显改善，与(yǔ)此同时新(xīn)能源板块的(de)增(zēng)速依然(rán)稳健，凸显出(chū)科创板整体较高的(de)盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达(dá)基金进一步分(fēn)析指(zhǐ)出(chū)，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度的利润增速相(xiāng)对较高(gāo)，配置吸(xī)引力显现。从(cóng)未来的一致预期净利润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同时(shí)盈(yíng)利估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年(nián)以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值(zhí)性价比以及对(duì)未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了(le)三年的估值(zhí)回(huí)归，很多公司(sī)的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行(xíng)业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南(nán)一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名(míng)

　　最(zuì)近(jìn)一(yī)段时间(jiān)，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布(bù)外汇法(fǎ)法令修正(zhèng)案，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列入出口管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后(hòu)，并将于7月开始(shǐ)实施(shī)。受益于国产替代加速的预(yù)期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市(shì)场少(shǎo)数逆势飘(piāo)红(hóng)的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数(shù)的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过202亿元。其中，国联安苏修是什么意思，苏修是什么意思(ān)半(bàn)导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流(liú)入前(qián)三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业(yè)走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年(nián)四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或(huò)已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期(qī)相较(jiào)于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗商(shāng)品(pǐn)属性(xìng)，国(guó)际龙(lóng)头(tóu)会(huì)在下游(yóu)新(xīn)兴需(xū)求诞(dàn)生(shēng)时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行(xíng)业进入供(gōng)过于求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进(jìn)行库(kù)存去(qù)化。供给与需求的(de)错配使得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历(lì)史上存储芯(xīn)片(piàn)的周期走(zǒu)势，结合2022年四季(jì)度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处(chù)于筑底(dǐ)阶段，下半苏修是什么意思，苏修是什么意思年有望(wàng)迎来存储芯(xīn)片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的(de)人工智能(néng)新兴(xīng)需求(qiú)爆发，对(duì)于(yú)算力以及存储的爆发性需求由产业(yè)链下游传导到(dào)上(shàng)游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个(gè)季(jì)度(dù)量价持(chí)续下探的周期性(xìng)磨(mó)底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在(zài)今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提(tí)醒(xǐng)，投资者需(xū)要警惕国(guó)际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科(kē)技的投(tóu)资机会需(xū)要看到(dào)真正的业绩触底、拐点(diǎn)出(chū)现，以及一些真(zhēn)正的创新(xīn)落地。预计(jì)半导体和消费(fèi)电子大(dà)概率在(zài)二季度及二(èr)季度以后触底，当行业周(zhōu)期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经(jīng)理罗英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体产业(yè)链(liàn)正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压力(lì)逐(zhú)步(bù)减轻，行业有(yǒu)望迎来库存(cún苏修是什么意思，苏修是什么意思)加速出清(qīng)，营(yíng)收和(hé)利润迎来拐点。

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