近(jìn)日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下(xià)的(de)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合计(jì)募集上限为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为(wèi)时下热(rè)门主线的中特(tè)估行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居(jū)前(qián)，领(lǐng)涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多(duō)个相关(guān)板(bǎn)块和(hé)个(gè)股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体(tǐ)平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万(wàn)一(yī)级）weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗来看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万(wàn)二级）统计(jì)，平均涨幅(fú)居前的方向为出版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算机设备weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗、养殖(zhí)业、数(shù)字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板块个股平均跌(diē)幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特估行情发酵月余，部(bù)分(fēn)高位人气股(gǔ)近(jìn)期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日(rì)至12日(rì)）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面(miàn)，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石(shí)化、片(piàn)仔癀、中国weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗石油(yóu)、设计总院本周累(lèi)计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特估”概念引(yǐn)发的估(gū)值(zhí)修复(fù)仍在演绎(yì)。短期(qī)行情在热(rè)点(diǎn)题材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较(jiào)大增长空间。结(jié)合(hé)政(zhèng)策方向(xiàng)来(lái)看，未来的(de)投资(zī)机会主要(yào)围(wéi)绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央(yāng)企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在(zài)优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注入上市平台或重组预期的板块(kuài)和(hé)标(biāo)的，如军工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周期上行(xíng)等原因(yīn)，近期有所改善(shàn)，并有望持续(xù)向好，如建(jiàn)筑和船舶(bó)制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领(lǐng)域与三大通信运营商(shāng)等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和(hé)通信(xìn)。

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