随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高基数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在(zài)方正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期或导致全球实(shí)体企业(yè)承(chéng)压，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内(nèi)经济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海(hǎi)外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉(sù)记者(zhě)，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期(qī)待发(fā)订单，一(yī)部分(fēn)是外围(wéi)需求从去(qù)年(nián)的出口角度存(cún)在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国(guó)内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯(chún)碱出(chū)口利(lì)润并不(bù)高(gāo)，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思导(dǎo)致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通(tōng)常(cháng)，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能(néng)、需求的(de)比例(lì)相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或(huò)数月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着(zhe)能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏(wèi)朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消化，进口的(de)量相对来(lái)说(shuō)更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更(gèng)加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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