北交所开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募(mù)基金投资(zī)北(běi)交所步伐(f虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴á)不断推进，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等(děng)专业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合(虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴hé)、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基(jī)金产品外(wài)，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家基金(jīn)公司(sī)也发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基金法规(guī)定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同所规定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基(jī)金(jīn)之所(suǒ)以密集公告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国内最(zuì)优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平(píng)偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量和(hé)持股总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数量(liàng)、总体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证50指数以来(lái)，被动资(zī)金的(de)加(jiā)入使得整个(gè)板块的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资者关(guān)注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大股东名(míng)单中；北(běi)交所较大规(guī)模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的(de)持股集中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)公募(mù)基金(jīn)，在投(tóu)资比(bǐ)例、策(cè)略上也存(cún)在差异(yì)，但未(wèi)来(lái)会(huì)加(jiā)大对(duì)北交所市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位(wèi)和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链(liàn)的研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性(xìng)强的(de)个(gè)股机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)基金也(yě)会积极参(cān)与转板、新股(gǔ)发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述投(tóu)研人士也称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基金，未(wèi)来一方面(miàn)会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票的(de)研(yán)究深(shēn)度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍(réng)然受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现(xiàn)的(de)特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大(dà)的成长空间和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预(yù)期，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资(zī)层面，景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，我们对于(yú)具(jù)体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是(shì)比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发(fā)投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明(míng)确(què)，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃的(de)资金(jīn)流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可(kě)重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批(pī)优秀的(de)创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策(cè)支(zhī)持(chí)的东风和企业自身的努力，我们(men)相信会有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型企业，这个(gè)成(chéng)长(zhǎng)的过程会(huì)给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看(kàn)好电力设(shè)备(bèi)、机械设(shè)备、医药生物等三(sān)个领域。”

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