随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增(zēng)加锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻，从实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预(yù)期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增长主要集(jí)中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市(shì)场新锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻(xīn)增南美和非洲的(de)份额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱出口大(dà)幅(fú)提升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个(gè)大宗(zōng)商品价格(gé)处(chù)于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国(guó)内(nèi)经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求从去(qù)年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已，也并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全(quán)国产能(néng)、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度(dù)供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进(jìn)口有继(jì)续(xù)增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是(shì)国(guó)内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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