今年A股市场最(zuì)为火热的“中特估”板(bǎn)块(kuài)又(yòu)将迎来重磅(bàng)级指数ETF产品！

　　中国(guó)基金报记者获悉，4月(yuè)末刚刚获批的3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF，发行(xíng)日期(qī)已经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发(fā)售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网(wǎng)下股票认购(gòu)期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金(jīn)认(rèn)购期为5月(yuè)17日19日，产品的首发募集上限均为20亿(yì)元。

　　谈及产品发行(xíng)预期，多(duō)位业(yè)内人士用“乐观、理性(xìng)”来形(xíng)容。在他们看(kàn)来，首先，中证国新央企股东回报ETF契合(hé)目前资本市场(chǎng)的行情主线，预计发行(xíng)情况较(jiào)为(wèi)理想(xiǎng)；其次(cì)，上述ETF设置了发(fā)行上限，加上部(bù)分券商近期对于(yú)基金的(de)发(fā)行(xíng)导向(xiàng)转(zhuǎn)为保(bǎo)有量考核，也不会过份(fèn)冲刺首发(fā)规模。

　　还(hái)有业内人士表示，中证(zhèng)国新(xīn)央企主(zhǔ)题系(xì)列(liè)指数有助于资(zī)本市场从科技领域、能源产业等多维(wéi)度服务央(yāng)企(qǐ)，强化(huà)股东回报，帮助投(tóu)资者走进央企、认(rèn)识央企，支(zhī)持央(yāng)企利用资本市场做强做(zuò)优做大，提升市(shì)场影响力、号(hào)召力(lì)，切(qiè)实促进央企(qǐ)上市公(gōng)司实现高质量发(fā)展。

　　3只央企股(gǔ)东回报(bào)ETF“官(guān)宣”15日正式(shì)发(fā)行

　　4月末刚(gāng)刚获批的(de)3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，正式对外“官宣”发行日期(qī)。

　　5月(yuè)9日，包括广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央企股东回报ETF定于5月15日至(zhì)19日期间正(zhèng)式发售(shòu)，其中，网下(xià)现金、网(wǎng)下股(gǔ)票认(rèn)购期为5月(yuè)15日至(zhì)19日，网上(shàng)现金认购期(qī)为5月17日19日。

　　从发(fā)行规模上看，3只(zhǐ)基(jī)金均设置(zhì)20亿(yì)元(yuán)的首发募(mù)集上限(xiàn)。3只基(jī)金费率(lǜ)也稍有差异(yì)，招商及汇添富旗(qí)下的(de)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF管理(lǐ)费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发中证国新央企股东回报(bào)ETF管理费+托(tuō)管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份额小于50 万份(fèn)的，认购费为0.8％；认购份额在50万份至(zhì)100万份之间的，广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的认购费为0.4％，招商(shāng)及汇添富旗下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF的(de)认购费为0.5％；若(ruò)是认(rèn)购份(fèn)额大于(yú)100万份的，认购(gòu)费(fèi)用(yòng)统一为(wèi)1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证国(guó)新央企股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF由建(jiàn)设银行托(tuō)管，招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的托(tuō)管方(fāng)则是中信建投证券。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)拟(nǐ)定于5月11日举办“发(fā)现(xiàn)央企投(tóu)资价值(zhí)促进央企估值回归”业务交流(liú)会暨国新央企股东回(huí)报ETF宣介(jiè)会。会议主旨为进一(yī)步(bù)探索建立中国特(tè)色估(gū)值体系，引导央企投资价值发现，推动央企(qǐ)估(gū)值回归合理水平。上交(jiāo)所、中国国新、指数公司、券(quàn)商、基金公(gōng)司等相关(guān)领导将出席(xí)会议。

　　在多位(wèi)业内人士看来，3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF未(wèi)来都将在上(shàng)交(jiāo)所上市，上交(jiāo)所此次会议或为(wèi)产品发行预(yù)热。

　　不(bù)少行业(yè)人士也(yě)看好央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的(de)发行情况(kuàng)。“‘中特估(gū)’是近期资(zī)本市(shì)场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，包括交易所、券商、基金工(gōng)商各(gè)方对此也比较重视，基金(jīn)公司肯定会重点(diǎn)发(fā)行，但(dàn)目前市场上也(yě)存在不少央(yāng)企主(zhǔ)题基金(jīn)，因此(cǐ)预计此次央企股东回(huí)报ETF发(fā)行也(yě)会相对(duì)理(lǐ)性。”一(yī)位基金公司(sī)人士表现。

　　一位券商(shāng)人士也表示，所在券商会参与其中一只央企股东(dōng)回(huí)报ETF的发行(xíng)工作，但并不会过(guò)度冲刺首发规模。

　　“首先(xiān)，央企股东(dōng)回报ETF契(qì)合(hé)目(mù)前(qián)资本市场的行情主线，产品本(běn)身就比较好卖(mài)；其次(cì)，我们近期(qī)已将考核侧(cè)重点放在产品(pǐn)保有量(liàng)上，同时(shí)降(jiàng)低基金首发的考核权重。”上述(shù)券商(shāng)人士(shì)称。

　　一位基金(jīn)公司人(rén)士也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的发行(xíng)大(dà)战不会(huì)在此次央企股东回报ETF上上演。“近期(qī)多家基金公司上报的中证(zh对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人èng)国新央企ETF已经分为三批(pī)陆续推向市场，而不是(shì)九只同时获批发(fā)售，就是为了避免(miǎn)发行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销售机(jī)构不(bù)会过度拼基金首发(fā)，不过，目前市场上非常关(guān)注‘中特(tè)估’板块，预计发(fā)行情况也会比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极布(bù)局央企(qǐ)主(zhǔ)题产品

　　为投资者(zhě)带来(lái)分享改革红利(lì)工具(jù)

　　“中特(tè)估”成为(wèi)今年以来资本市场(chǎng)的(de)热门(mén)，基金公司也积(jī)极(jí)布局相(xiāng)关产品。

　　中国基金报(bào)从Wind数据发现，今(jīn)年以来(lái)全市场已有18家基(jī)金公司陆续申报(bào)了21只(zhǐ)央国企主题基金，易(yì)方达、汇添富、南方、博时、招商(shāng)等各(gè)大公(gōng)募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉实、华安(ān)、银(yín)华基(jī)金等多(duō)家机构，还各申报了(le)主、被动两只产品，积(jī)极(jí)填(tián)补这(zhè)一产(chǎn)品条线。

　　除了中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF之外，此前，易方达(dá)、南(nán)方、银华还同时上报了跟踪“中(zhōng)证国新央企科技引领指(zhǐ)数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上(shàng)报了(le)中证国新(xīn)央企现(xiàn)代能源ETF，据了解，上述中证国新(xīn)央企ETF也(yě)有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着这些主题(tí)产品的发(fā)行(xíng)，意(yì)味着，个人和(hé)机(jī)构投资者拥有配置央(yāng)企特(tè)色(sè)指数、分享改革红利的便捷工具。

　　据业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，早在去年11月，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满提(tí)出“探索建立具有(yǒu)中国特色的估值体系，促进市场资源配(pèi)置(zhì)功能更好发挥”。这一讲话为A股(gǔ)市(shì)场未来发(fā)展和改革指明(míng)了方(fāng)向(xiàng)，成熟完善的估值(zhí)体系对于资(zī)本市场的价值发现(xiàn)以及(jí)资源(yuán)配置功能的发挥有重要作(zuò)用，也是资本(běn)市场支持实体经济发展的重要基础。因此，看准“中国特色估值体系”背景之下，央国(guó)企估值重塑的机遇(yù)，行业对这一领域的(de)产(chǎn)品积极布(bù)局。

　　“我们目前储备了不少央国企主题(tí)基金，就是(shì)看(kàn)准这类企(qǐ)业的投资价值。”据(jù)一位基金公(gōng)司人士表示，建立具(jù)有中国特色(sè)的估值(zhí)体系，有助于提升市场对国有(yǒu)上市企业的(de)关注度，对(duì)企(qǐ)业估值层面的各类因素(sù)做进一步的研究(jiū)和探(tàn)讨(tǎo)，强化相关(guān)领域(yù)在(zài)新环境下(xià)的(de)资产价(jià)格预期。

　　此(cǐ)外，广发基金罗国庆表示(shì)，从长期来(lái)看，央国企(qǐ)板块的投资(zī)逻辑是比较完(wán)备的(de)：一是央企是实(shí)现(xiàn)国家战略发展的“排头兵”，不断受到政策的支(zhī)持与(yǔ)引导；二是央企作为资本市场“压舱石(shí)”“基本盘”具有重要作用；三(sān)是央企(qǐ)引领科(kē)技(jì)创(chuàng)新，研发占比(bǐ)逐年提升(shēng)；四是央(yāng)企仍是A股估值(zhí)洼地。未来(lái)在(zài)不断完善中国特色现(xiàn)代(dài)资本市场下，预计国资央企(qǐ)有望迎来估(gū)值修复。

　　汇添(tiān)富基金经理晏阳也表示(shì)，当(dāng)前稳健的经营业绩为(wèi)央国(guó)企(qǐ)的估值重塑提供(gōng)了市场认可的基础(chǔ)。从盈利能(néng)力方面(miàn)来看，近(jìn)年(nián)来央国企ROE出(chū)现明显企稳回升，目前已(yǐ)超过其他类型企业，高于(yú)A股平(píng)均水平，体现出央国企较强(qiáng)的“价(jià)值创(chuàng)造”能力。从成长(zhǎng)性(xìng)来看，2022年三季度国资委旗下上市央企营业总收入同比(bǐ)增长8.53％，同(tóng)期全部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比(bǐ)增长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未来，央国(guó)企上(shàng)市公司(sī)质(zhì)量的提升(shēng)或将成为央国企估值重塑的核心(xīn)动力。

　　招商(shāng)基金(jīn)量化投资部基金经理刘重杰也(yě)表(biǎo)示，从(cóng)公(gōng)司经营的角度看，上市央、国企的(de)盈利能(néng)力(lì)相比(bǐ)A股市场整体而(ér)言更(gèng)加稳健(jiàn)，ROE、分红率(lǜ)、股(gǔ)息率过(guò)往长(zhǎng)期领(lǐng)先(xiān)，具备较高的长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)，或更符合机构投资者、个人养老金等配置性(xìng)的需求。在中国特色估(gū)值体系的推进(jìn)过程(chéng)中，央(yāng)企股东回报指数(shù)具(jù)备较好的(de)长期配(pèi)置价值。

　　关于央(yāng)企回报(bào)ETF的10问(wèn)10答

　　1、问(wèn)：目前(qián)这3只(zhǐ)ETF所跟踪(zōng)的央企股东回报指数是什(shén)么(me)？

　　答：中证国新央企股(gǔ)东回报指数，指数由国新投(tóu)资有(yǒu)限公司定(dìng)制，主要选取国务(wù)院(yuàn)国资委下属现 金分(fēn)红或(huò)回购总额占总市值(zhí)比率较高的50只上市公司(sī)证券作为(wèi)指(zhǐ)数样本， 以反映央企股东回报主题上市公司证(zhèng)券的整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现。

　　指数行(xíng)业覆盖钢铁(tiě)、建(jiàn)筑装饰、公用事业、石油石化(huà)、煤(méi)炭、建筑材料、房地产、机械设备等，前十大(dà)成份股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指数前十大成份股(gǔ)：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数公司(sī)， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东(dōng)回报指数(shù)有(yǒu)哪些特色？

　　答：高分红(hóng)：央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)指数聚焦高分红与高回购央(yāng)企(qǐ)，指数近12个月股息率为4.86％，远高于主流指(zhǐ)数(shù)的(de)分红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企股东回报指(zhǐ)数当前市盈率约为(wèi)9倍，相对于主(zhǔ)流指数表现出更低的估值水平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指数近(jìn)五年ROE水平均稳定保(bǎo)持在8％以上，体现出较好(hǎo)的盈利水(shuǐ)平(píng)和盈(yíng)利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至5月19日。投资(zī)者可选(xuǎn)择网上现(xiàn)金认购、网(wǎng)下(xià)现(xiàn)金认购(gòu)和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)央企回报ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目前3只产品(pǐn)募(mù)集(jí)规模上限为20亿元，如(rú)果募集规模超过20亿元，将采取比例配(pèi)售的措施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF的费(fèi)用如(rú)何？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认购费、管理费、托管费(fèi)等。

　　目前3只产(chǎn)品认(rèn)购(gòu)费用(yòng)来看，在认购金额低于50万，认购费(fèi)均为(wèi)0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他两(liǎng)只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产(chǎn)品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市(shì)安排，以及后续做(zuò)市商如何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交所上(shàng)市。多(duō)家公司后续将安排做市商，保障充(chōng)分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的(de)基金经理人(rén)选(xuǎn)？

　　答：从目前看，这三家基金公司都由“实力派”来担纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆(qìng)为广发(fā)基金指数投资部副总经理，而汇添富(fù)央企(qǐ)回报ETF采(cǎi)取了双基(jī)金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数历史表(biǎo)现(xiàn)怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月(yuè)31日，央企股东回报指数过去三年累(lèi)计涨幅41.42％，过(guò)去三年历史年(nián)化回报(bào)12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数(shù)的表现。

　　9、问：如何看待央(yāng)企指数的投资价(jià)值？

　　第一、央(yāng)企特色突出：1、市值(zhí)优势明显(xiǎn)，具(jù)备(bèi)较高的(de)长期投资(zī)价值(zhí)；2、央企经营较(jiào)稳(wěn)健，整体(tǐ)平均盈利高于(yú)A股(gǔ)；3、肩(jiān)负社会责任，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估(gū)值较低，重塑中国(guó)特(tè)色估(gū)值(zhí)体系背景下估值提升空间较(jiào)大。

　　第三、红(hóng)利因子叠加(jiā)：1、红利属性(xìng)更明显，追求分(fēn)享高(gāo)质量发展成(chéng)果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效(xiào)益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮(lún)了，板块持续性如何(hé)？

　　答(dá)：一、央企当(dāng)前估值仍处于较低(dī)分位水(shuǐ)平。截至2023年4月底(dǐ)，中证(zhèng)央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中(zhōng)证全指的17.07。自2014年底(dǐ)至今，中证央企指数估(gū)值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于(yú)其(qí)38％分位水平。无论(lùn)横(héng)向对比还是纵向比较，央(yāng)企整体估值水平与其(qí)经济(jì)地位并不(bù)匹配，亟待改善，在政策(cè)支(zhī)持(chí)下有望迎来重塑。

　　二、央企重估(gū)或是贯穿全年的主(zhǔ)线(xiàn)。从(cóng)券商(shāng)机构(gòu)的对(duì)外(wài)观点来(lái)看(kàn)，多(duō)家券商明确表示今年的投(tóu)资主线之一就是央国企价值重估。部分(fēn)券商的观点如(rú)下：

　　国信证券：继续把(bǎ)握国企价(jià)值重估这一投资主线(xiàn)；

　　银河证券：不受(shòu)黑天鹅干扰，坚(jiān)持(chí)数(shù)字经济+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数字经济+国企(qǐ)改革的投(tóu)资主线更为(wèi)清(qīng)晰；

　　光(guāng)大(dà)证券：在新一轮国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)和中国特色估值体系(xì)推动下，当前国企价值重估行情有(yǒu)望持续并形成主(zhǔ)线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人