“之前市(shì)场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据来(lái)看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都是带(dài)动去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数(shù)的(de)基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货(huò)分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出(chū)口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期(qī)货(huò)日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还(hái)是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致(zhì)中国(guó)出(chū)口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只是(shì)供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用(yòng)量仍能(néng)让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他(tā)地(dì)区，可能会由于(yú)海外需(xū)求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要(yào)留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能、需(xū)求的比例(lì)相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段(duàn)性的(de)行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量(liàng)增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康(k母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸āng)运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对来(lái)说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下移(yí)会相对明(míng)显。

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