随着3月进(jìn)出(chū)口数据的(de)出炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续>

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预(yù)期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月(yuè)份进(jìn)口(kǒu)数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)市场新(xīn)增(zēng)南美(měi)和(hé)非洲的份(fèn)额概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去(qù)年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显(xiǎn)示(shì)出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的(de)基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全(quán)球经(jīng)济的(de)衰退预期或(huò)导致全(quán)球(qiú)实体企业承压(yā)，海(hǎi)外(wài)纯(chún)碱需求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国(guó)外能源的(de)回落(luò)背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前期待发(fā)订(dìng)单，一部分是(shì)外围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡(héng)的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线，且该部(bù)分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出(chū)口周期(qī)的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在(zài)她(tā)看(kàn)来，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观预期或(huò)有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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