为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好的回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披(pī)露(lù)了(le)一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的(de)妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的(de)行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳(fāng)或(hu水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些ò)何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易(yì)行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在(zài)不当(dāng)行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及(jí)其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起(qǐ)到一(yī)定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀芳水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些、何德平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条(tiáo)第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所(suǒ)述(shù)的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息(xī)。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具有事实(shí)和法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披露相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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