全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的(de)最(zuì)新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了(le)拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字shì)桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持(chí)了其特别(bié)看好(hǎo)的黄(huáng)金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新(xīn)观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于(yú)经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力(lì)，欧美各(gè)国央行(xíng)一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和(hé)地区处(chù)于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形势再做出决策。

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