今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发了全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而公募(mù)基金2023年一季报(bào)揭开了(le)基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能(néng)、算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端等领域(yù)，因抓住(zhù)了(le)市(shì)场机遇实(shí)现(xiàn)了(le)超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先(xiān)的(de)主动权益基金。同(tóng)时(shí)，较好(hǎo)的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明星基(jī)金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在(zài)人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因抓住市(shì)场机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)成为(wèi)2023年表现最(zuì)强(qiáng)的(de)主动权益(yì)基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪(làng)潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极回(huí)报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的(de)持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了(le)中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其(qí)前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了(le)长川科技、华海清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华(huá)海清科(kē)、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安(ān)积极回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的(de)另外(wài)一只基金诺安成长并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的(de)一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前(qián)的(de)市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐(guǎi)点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存(cún)水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经济恢复(fù)，未来需求(qiú)端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力(lì)几何(hé)级的增长(zhǎng)和边(biān)缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需(xū)求的(de)重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的(de)制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一(yī)方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的(de)配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的(de)大背景下，国产替(tì)代(dài)进程加速(sù)对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一(yī)业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自(zì)于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度(dù)末(mò)的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海(hǎi)康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的(de)营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业(yè)务是(shì)为云计算和人(rén)工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领(lǐng)先的(de)无(wú)晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业在内的(de)四只个(gè)股在一季度退出(chū)兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了(le)兴全(quán)合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股(gǔ)的兴全(quán)合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股也是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计(jì)算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年4一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的(de)披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的(de)投资思路和路(lù)径。从股票持仓(cāng)来看，一季(jì)度末该基金股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立(lì)以来(lái)的最高值，显示出一种积(jī)极(jí)的态度(dù)。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓(cāng)股来(lái)看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁(níng)健康持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国(guó)民航信息网络(luò)、安琪(qí)酵母(mǔ)新进前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济(jì)复苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业(yè)，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可(kě)能面(miàn)临(lín)业绩拐点的(de)物业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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