大型股推动(dòng)了(le)2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会(huì)持(chí)续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市(shì)场领(lǐng)军(jūn)股现在面临的抛售(shòu)风(fēng)险要比(bǐ)其他(tā)股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在(zài)接受采访时表(biǎo)示，“到目(mù)前为止，股市一直(zhí)保持(chí)稳定(dìng)，更多(duō)的是向优质(zhì)资产和现金转移，这种情况比我(wǒ)们(men)想象的要持续得(dé)长一些，但我们仍(réng)然认为，最终股价将更(gèng)全面地(dì)反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在一(yī)个领域(yù)，因此只有少数几(jǐ)只大型(xíng)公(gōng)司的股票引领(lǐng)市场走高。他同时也补充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓的(de)经济(jì)环境有关。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并未进入负增长区间，资金就(jiù)会(huì)流向更优(yōu)质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化(huà)，投资者(zhě)将越来越看(kàn)空股市(shì)，并开始转向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增长数据开始进一步减(jiǎn)速，向负增(zēng)长(zhǎng)方向滑去时，你往往会看到对高质量资产的(de)投资转向对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些(xiē)大型公司股价的(de)稳(wěn)定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比(bǐ)周期(qī)性公司面临更(g新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久èng)大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的(de)观点是，大(dà)型科(kē)技(jì)股一新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一(yī)旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些指(zhǐ)数将(jiāng)相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生(shēng)在市(shì)场反(fǎn)弹(dàn)的(de)后期。”

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