金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战(zhàn)新高(gāo)，真(zhēn)是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外(wài)国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美国(guó)以外任(rèn)何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投资(zī)日本股(gǔ)票。现年二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本(běn)东京(jīng)的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的(de)确(què)被低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发(fā)生(shēng)的(de)变(biàn)化，日(rì)本(běn)监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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