金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代化(huà)中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万(wàn)亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发(fā)威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转。配(pèi)置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来首次(cì)单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的(de)平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已(yǐ)演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的(de)阶段性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在(zài)当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者可(kě)以给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及(jí)待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净(jìng)流(liú)入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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