5月迎来(lái)开门红，A股(gǔ)成交额连续(xù)20日保(bǎo)持在1万杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译亿(yì)以上，市场(chǎng)对于人(rén)工(gōng)智能、消(xiāo)费、新(xīn)能源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布(bù)了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只(zhǐ)金(jīn)股，从行业来看(kàn)，机械设备行(xíng)业板块暂时是5月机构人气最(zuì)高的板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银行(xíng)板块罕见出现(xiàn)多(duō)只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估(gū)概念(niàn)有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工(gōng)智能(néng)/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关注度提(tí)升(shēng)最为(wèi)明显，计算机板块关注(zhù)度则快速(sù)下降，这也与4月(yuè)份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售(shòu)的关注(zhù)度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤(kǎo)和(hé)五一(yī)旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金股标的集中度来(lái)看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股同时(shí)被2家及以上的机(jī)构共同推荐(jiàn)。其中三只传(chuán)媒(méi)股同时(shí)获得3家以上机(jī)构推荐(jiàn)，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版(bǎn)号放(fàng)开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股(gǔ)策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数(shù)收益，海通(tōng)证券以12.42%的(de)收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券(quàn)商(shāng)金股策略盈利(lì)，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得(dé)4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上(shàng)的(de)回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最(zuì)高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走(zǒu)？机(jī)构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五月份(fèn)的投资(zī)方向做了预判，综合多家(jiā)观(guān)点，券商们(men)对五月的大(dà)盘(pán)的看(kàn)法比较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行业是电气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所以有短期的(de)机(jī)会(huì)。

　　安信(xìn)策(cè)略阐述了美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理(lǐ)论(lùn)，但又屡(lǚ)见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他年(nián)份(fèn)均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策略(lüè)表示(shì)经济(jì)的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用(yòng)风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍度正在(zài)降低，但在投资缺口重回下行通道杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译、通(tōng)胀继续低位徘徊的经济周期(qī)格(gé)局下(xià)，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激”难(nán)以扭转市场(chǎng)有(yǒu)底(dǐ)无高度的现状。

　　申万策略(lüè)认(rèn)为(wèi)市(shì)场依然维(wéi)持震荡格局(jú)，长期看二级(jí)市场(chǎng)估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起(qǐ)跳的(de)机(jī)会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常值得期(qī)待。

　　招(zhāo)商(shāng)策略判断在去杠(gāng)杆(gān)的背(bèi)景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资(zī)本，减负债会带(dài)来经济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压力，市(shì)场尚未走出这种(zhǒng)被动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期(qī)望经(jīng)济会出现持续或(huò)者大(dà)幅改善(shàn);资(zī)金利率的回(huí)落是衰退(tuì)性(xìng)的，不(bù)意味着流动性出现(xiàn)主(zhǔ)动(dòng)式改善;风险偏好受(shòu)刚性兑付打(dǎ)破预期影(yǐng)响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票(piào)供给(gěi)担忧。总(zǒng)体上仍维(wéi)持二季度投(tóu)资策略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等(děng)业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可(kě)以有相对(duì)收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场(chǎng)环(huán)境，一些积极因素(sù)正出现，将给市场带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策(cè)底限思(sī)维(wéi)仍在(zài)，悲观预期或(huò)修(xiū)正。(2)微观(guān)面(miàn)，部分龙头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取(qǔ)向来看，短期(qī)打破概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信(xìn)策略分(fēn)析称，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行确立，并将继续;其次，前期小批(pī)多次(cì)的微刺(cì)激(jī)下，市场对短期经(jīng)济预期(qī)偏乐观，而实际(jì)政策(cè)效果难以对冲来自房地产等领域(yù)带(dài)来的(de)经济下(xià)行动能，基本(běn)面预期很有可能下修;再次，改革和(hé)结构(gòu)调整依(yī)然是政策(cè)主要目(mù)标，政(zhèng)府不托(tuō)底(dǐ)，政策不全面(miàn)放松的(de)情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好都(dōu)有(yǒu)不利(lì)影响。监管部门的维稳(wěn)措施亦(yì)难以改变基本(běn)面(miàn)弱平衡向下(xià)打破的趋势(shì)，5月份市场仍将(jiāng)继(jì)续(xù)维持弱势(shì)下跌(diē)格局。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译