财联(lián)社(shè)5月5日(rì)讯（记者封其(qí)娟）五一(yī)劳动节后(hòu)的首(shǒu)个(gè)交易日，A股银行板块大象起舞。在银(yín)行板(bǎn)块火热行情的催化下(xià)，“中字头(tóu)”众多个股(gǔ)亦被点燃。

　　随着上(shàng)市银行一(yī)季报披露拉下帷幕(mù)，经营数(shù)据(jù)和基金重仓已经悉数披(pī)露(lù)。当行情(qíng)出现异(yì)动，明星基金经(jīng)理的重(zhòng)仓情(qíng)况更为引人关(guān)注。

　　据一(yī)季(jì)报披露(lù)，姜诚(chéng)重仓持有了工商银(yín)行、建设银行、农业银(yín)行(xíng)3家国(guó)有上(shàng)市大行以及招商(shāng)银行。这(zhè)一阶段，重仓工商银(yín)行最多的(de)机构为(wèi)中泰资管，由姜诚在(zài)管的4只产品重仓持(chí)有(yǒu)，旗下中泰星元价值(zhí)优选A也(yě)凭借(jiè)1.14亿股的持股数量(liàng)，成为重仓工商(shāng)银行(xíng)最多的单只产品。工商(shāng)银行(xíng)之外，姜诚在管产(chǎn)品还重仓了(le)建设银(yín)行、农业银行。同(tóng)时(shí)，建信基金(jīn)周智(zhì)硕去年四(sì)季度(dù)新发产品在今年一季度也重仓了工商银行。

　　截至一季度末，姜诚在管基金(jīn)十(shí)大重仓股中，工商银行、招商银行赫然在列(liè)。被誉为“零售之王”的招商银行，也得张坤青睐，旗下易方达蓝筹精选(xuǎn)持有(yǒu)招商(shāng)银行1.15亿(yì)股，是重仓该股最多(duō)的单只产(chǎn)品(pǐn)；此外，还有张清华旗下多只产品也重仓(cāng)了招(zhāo)商银行。

　　此前偏爱苏南地区农商(shāng)行的丘栋荣(róng)，一季度减持了苏农(nóng)银行、常(cháng)熟(shú)银(yín)行。一季度(dù)末(mò)数据显示(shì)，苏农银行前十(shí)大流通股动中，丘栋(dòng)荣在管产品占据4席(xí)，旗下(xià)中(zhōng)庚价值领(lǐng)航、中(zhōng)庚小盘(pán)价值、中(zhōng)庚价值品(pǐn)质一年(nián)3只(zhǐ)产品均(jūn)有减持苏农银行，共计减持1862.45万股；经(jīng)一季(jì)度大手(shǒu)笔减持(chí)1.04亿股后(hòu)，重(zhòng)仓常熟(shú)银行的基(jī)金产品中已无中(zhōng)庚基金的身影(yǐng)。而此前多个季度，中庚(gēng)基金持(chí)股数量在一众重仓该股的基金(jīn)公司中(zhōng)，排在首(shǒu)位。

　　此外，“城商行之(zhī)王”宁波(bō)银行也(yě)在一(yī)季度被朱(zhū)少(shǎo)醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰男旗下汇(huì)添富价值精选A、陈一峰在(zài)管的安信(xìn)价值精选以及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡(hú)志利等老将在管产(chǎn)品，重仓(cāng)持(chí)有。

　　姜诚已(yǐ)成(chéng)工行头号(hào)粉(fěn)丝(sī)，还(hái)重仓建行农行

　　wind数据显示，截至一(yī)季度末，58家公募基金及券商资管(guǎn)旗下(xià)共计138只产品重仓了工商银行A股，持股总量为(wèi)9.07亿元(yuán)。以重仓(cāng)数据(jù)而言，较去年四季度，机(jī)构共计减持超过(guò)1.7亿元。

　　重仓工商银(yín)行A股的58家机构中，有55家公募基金(jīn)以(yǐ)及中(zhōng)泰资管、光证资管、银河(hé)金汇(huì)3家(jiā)券(quàn)商资管。这其中，重仓(cāng)工(gōng)商银行最多的要数中泰资管。

　　一季度末数据显示，中泰资(zī)管姜诚旗下4只产品均重仓(cāng)工(gōng)商银行(xíng)，共计持(chí)股2.06亿股。其中，中泰(tài)星元价(jià)值优选A共计持(chí)有工商银(yín)行(xíng)1.14亿股，重仓有工(gōng)商银行(xíng)最多的单(dān)只(zhǐ)基金产品。去年年末，在持(chí)仓工商银行483只产品中(zhōng)，中泰星元价值(zhí)优选A以1.05的持(chí)股数量成为持仓工商银行最多的主动管理产品(pǐn)。2022年三(sān)季度、四季度，该产品(pǐn)十大(dà)重(zhòng)仓股中均有工(gōng)商(shāng)银行(xíng)。

　　天(tiān)天(tiān)基金网(wǎng)最新数据显示，中泰星元价值优选(xuǎn)A今年以(yǐ)来(lái)的收益(yì)率为1.18％，在2256只同类(lèi)产品(pǐn)排在1188名，排名位于中段。

　　据一季报(bào)，工(gōng)商银行、招商银行分别为在姜诚(chéng)在管(guǎn)产品第三、第八(bā)十大重仓股(gǔ)。过去的一(yī)季度，工(gōng)商银行股价累计涨超9％，而招商银行股价累计跌超18.47％。此(cǐ)外(wài)，姜诚还(hái)重(zhòng)仓了(le)中国(guó)建筑、建发股份(fèn)、海螺水(shuǐ)泥(ní)等地产(chǎn)产业链企业以及农药化工企(qǐ)业华鲁恒升(shēng)、扬农化工等。

　　总体而(ér)言，姜诚(chéng)在管产品前三大重仓行(xíng)业依次为制(zhì)造业、金(jīn)融业以(yǐ)及批发和零售业，持(chí)仓占净(jìng)值(zhí)比分别(bié)为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外(wài)，被市场称之为中(zhōng)生代“黑马”的周智硕建(jiàn)信(xìn)智远先锋A一季(jì)度增持工(gōng)商银(yín)行1198.7万股(gǔ)。与此同时，工商(shāng)银行成为该产品的第二大(dà)重仓股(gǔ)。

　　建信智远先锋A成立于2022年10月，季末总规模为5.19亿元。去年年报显示，该产(chǎn)品尚(shàng)未持有工商(shāng)银行。今年以来，该产品已亏损3.05％，在(zài)同(tóng)类的3536只(zhǐ)产品中，排在第2394位，排(pái)名位于中后段。

　　在一季报(bào)中，周智硕指(zhǐ)出，建信智远先锋(fēng)A将(jiāng)自(zì)下(xià)而上，寻找竞(jìng)争力突出、风险收益比(bǐ)较高、有望(wàng)穿越周期的公司这条主线进行投(tóu)资，重点投资(zī)了电子、煤炭、医(yī)药、银行、化工、有色、汽车(chē)、电力设备及新(xīn)能(néng)源(yuán)等行(xíng)业的企业。

　　整体(tǐ)来看，截至一(yī)季度(dù)末，周智硕在管基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股中并(bìng)无银行个股(gǔ)，主要(yào)重仓了(le)兖(yǎn)矿能源、广汇能源等煤炭公(gōng)司、中瓷电(diàn)子、三(sān)安(ān)光电等半(bàn)导体材料公司以及南都电(diàn)源、TCL中环(huán)等(děng)新能源产业链公(gōng)司(sī)。

　　工商银行之外(wài)，姜诚旗下中泰兴为(wèi)价值(zhí)精选A、中泰红利(lì)优选一(yī)年(nián)均重(zhòng)仓了(le)建设银行、农业(yè)银行，截(jié)至一季度末(mò)，这2只产品分别持有建设银行(xíng)、农业(yè)银行1583.87万股、3579.53万(wàn)股。

　　六(liù)大国有大(dà)行(xíng)中，易方达张(zhāng)清华执(zhí)掌的易方达悦兴一年持(chí)有A重仓(cāng)了(le)邮储银行，以2993.31万股的持股数量，在一众重仓该股的基(jī)金产品(pǐn)中排名第五。

　　丘栋荣减持苏南农商行、张坤、张清华重仓招行

　　从重仓数(shù)据(jù)看，自2022年二季度起(qǐ)，中庚基金至今已连续4个季度减持苏农银行，共计(jì)减超1.41亿(yì)股。今年(nián)一季度末，中庚基(jī)金共计持有该股2907.76万股，即使(shǐ)较上(shàng)一季度(dù)减持(chí)7726.62万(wàn)股，在重仓(cāng)苏农银(yín)行的4家(jiā)基金公司中(zhōng)，中庚基(jī)金持股数量仍为最多。

　　较上一季度，苏农银(yín)行前十大流(liú)通股东一(yī)季(jì)度累计减(jiǎn)持(chí)的1862.45万股，来自丘栋(dòng)荣旗下(xià)3只产(chǎn)品。这一季度(dù)，中庚价值领航、中庚(gēng)小盘(pán)价(jià)值、中庚价值品质一(yī)年持(chí)有分别减(jiǎn)持(chí)了519.23万(wàn)股(gǔ)、261.04万股、1082.18万股。经此减(jiǎn)持(chí)，这3只(zhǐ)产品(pǐn)分别为(wèi)苏农银行第三、第七、第十大(dà)流通股(gǔ)东(dōng)；持股保(bǎo)持不变的中(zhōng)庚价(jià)值灵(líng)动灵活配置，则为苏农银行(xíng)的第八大流通股(gǔ)东。

　　自2021年三(sān)季度，中庚价值灵动(dòng)灵活配置以(yǐ)1612.26万股跻身(shēn)苏农(nóng)银行十(shí)大流(liú)通股东行(xíng)列后(hòu)，便不曾减持过。该(gāi)产品曾在2021年(nián)四季度、2022年三季度分别增(zēng)持苏农银行(xíng)833.55万股、461.95万股(gǔ)，其余(yú)季度保(bǎo)持不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银(yín)行十大流通(tōng)股东以(yǐ)来(lái)，中庚价值领航、中(zhōng)庚价(jià)值(zhí)品质一年于今年一季度首度减持苏农银行；同在一季度减(jiǎn)持外，中庚小(xiǎo)盘(pán)价(jià)值已在(zài)2022年一至(zhì)三季(jì)度连(lián)续减(jiǎn)持苏宁银(yín)行共计2846.27万股(gǔ)。

　　一季度末数据显示(shì)，重仓(cāng)常熟银行的基金产(chǎn)品中已无中庚基金的身影。而(ér)此前(qián)多(duō)个(gè)季度，中庚基金持(chí)股(gǔ)数量在一众重(zhòng)仓该股的基金公司中，排在首(shǒu)位(wèi)。仅从重(zhòng)仓数据看，自(zì)2022年四季度末起，中庚基金便开始减持常熟银行。去年四季(jì)度，该基金公司首度减持了8520.98万股；今年(nián)一(yī)季度，中庚基(jī)金更是大手(shǒu)笔减持常熟(shú)银行的1.04亿股。

　　经过(guò)减持(chí)2442.7万(wàn)股，中庚价值领航一季度末(mò)仍(réng)持(chí)有常(cháng)熟银行4294.16万(wàn)股，位居该公(gōng)司第八大流通股东(dōng)。同期，中庚价值品(pǐn)质一年持有退(tuì)出(chū)常熟银行(xíng)十大流(liú)通(tōng)股东行列(liè)；在去年四季度，这2只产(chǎn)品已分别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在(zài)减持之(zhī)前(qián)，丘栋荣旗下产品也曾连续多个季度增持过常熟(shú)银行、苏农银行这2家苏南地区的农(nóng)商行。

　　身(shēn)为“城商行之王(wáng)”，宁(níng)波银(yín)行(xíng)也(yě)得(dé)到了诸多明星(xīng)基(jī)金经理的青睐(lài)。截至(zhì)一季度末，在(zài)一众重仓宁波银行的基金产品中，朱少醒旗下富国天(tiān)惠精选(xuǎn)成长A、劳杰男旗下汇添富价值(zhí)精选A分别以3000万股(gǔ)、1501.88万股持股数量，排(pái)名第一、第(dì)三；这(zhè)一(yī)阶段(duàn)，重仓宁波(bō)银行的，还包括陈一峰在管(guǎn)的安信(xìn)价值(zhí)精选以及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老将在(zài)管产品。

　　在一季度，重仓(cāng)“零售之王(wáng)”招商银行最(zuì)多的是(shì)易方(fāng)达基金，与此(cǐ)同时(shí)，张坤旗下(xià)易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)是(shì)重仓招商银行(xíng)最多的单只产品(pǐn)，季(jì)末(mò)持有(yǒu)1.15亿股；此外，重仓招(zhāo)商银行较多的(de)产品，还包(bāo)括劳杰男旗下汇添(tiān)富价值精选A、姜诚旗下中泰兴为价值精吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌选(xuǎn)A、中泰星(xīng)元价值优选A、张坤旗下(xià)易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、以及张(zhāng)清(qīng)华在管的易方达裕丰(fēng)回报A、易方达丰和A、易方(fāng)达安心回(huí)报A、易方达(dá)悦兴一年持有A等产品、

　　卖方建议(yì)关注优质城(chéng)商行(xíng)，辅以优质农商行

　　据海通国际林(lín)加(jiā)力团队5月4日最新研(yán)报，银(yín)行业一(yī)季度收(shōu)入增速略高于2022年。由于(yú)2022年增速(sù)是逐季下(xià)降的，相(xiāng)比(bǐ)2022四(sì)季度的低点，一季度(dù)的收入(rù)增速有(yǒu)明显的修(xiū)复。

　　经过对比，海通国际(jì)认为城商行业绩(jì)最(zuì)好，其次是农商(shāng)行，然后(hòu)是(shì)大行，最后是股份行。国有大行(xíng)利润(rùn)增速(sù)大致符合预期。其中(zhōng)农行为1.75％，工行(xíng)、中行和建行在0％-1％之(zhī)间，符合(hé)预(yù)期；交行和邮储银(yín)行分别为5.6％和5.2％，略高于预期(qī)。收入增速中(zhōng)行(xíng)、农行、建行、交行、邮储银行(xíng)均为(wèi)正增长，其中中行(xíng)收入增(zēng)速达到11.6％，整体表现不错。

　　林(lín)加力团队(duì)指(zhǐ)出，大(dà)行资产质量平稳(wěn)，其中工(gōng)行、农行和建行不(bù)良率持平，中行、交行和(hé)邮(yóu)储下降，中(z吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌hōng)行下降明显(xiǎn)，从(cóng)1.32％下降到(dào)1.18％；五大(dà)行拨备(bèi)覆盖率都有提高，其中中行增幅最大。需要注意的(de)是，一季度保(bǎo)费(fèi)收入(rù)对营收贡献(xiàn)较大，持续(xù)性存疑；此外，银行(xíng)和保险公司的会计规则有差别，需要注意口径差异对利润的(de)影响。

　　股份(fèn)行(xíng)总体收入增速负增(zēng)长。收入(rù)压力主(zhǔ)要是由于1月1号贷款(kuǎn)重定价导致贷款(kuǎn)利率(lǜ)很低，还有(yǒu)年初一些大银行以极低利率去抢大额对公客户(hù)的贷款，所以(yǐ)一季(jì)度息差压力最大。三四月份极低利率消(xiāo)失后(hòu)，该团队认为息差压力后(hòu)面(miàn)会(huì)逐(zhú)步缓解。

　　基于城商行在上(shàng)述(shù)4类银行(xíng)中利润增速和收(shōu)入增(zēng)速韧性最(zuì)强(qiáng)，海通国际建议关(guān)注优质(zhì)的(de)城商(shāng)行，辅以比较优质的农商行。城商(shāng)行是(shì)行业(yè)里最强的子版块，建议持(chí)续关(guān)注。农商行(xíng)中，常熟银行财报表(biǎo)现最好。

　　林(lín)加力团队认为，大行(xíng)贴近中特估概念，团队首(shǒu)选利润增速(sù)最好(hǎo)的交(jiāo)通银(yín)行，其(qí)次是收入(rù)增(zēng)速最超预期的(de)中(zhōng)国银行，再次是结构数(shù)据（手续费收入）超(chāo)预期的(de)邮储(chǔ)银行，拨备覆盖率较高的农业银(yín)行(xíng)也值得(dé)关(guān)注。股份(fèn)行中，该(gāi)团(tuán)队建议(yì)关(guān)注一季(jì)报(bào)不错的低估(gū)值黑马股，比如(rú)利润(rùn)和收(shōu)入增(zēng)速较好的(de)浙商银行(xíng)；机构热门股中，估值可能修(xiū)复(fù)的招商(shāng)银行(xíng)和(hé)平安银(yín)行可以在业绩真空期(qī)进行博弈和交(jiāo)易。

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