本轮新股中，有不少风口的企业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生(shēng)产代工(gōng)服(fú)务，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长为中国大(dà)陆收入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶(jīng)圆代工产能第三大的(de)纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政(zh大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物èng)府根据集成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合(hé)”的产业发展战(zhàn)略，拟引进国际(jì)知名企(qǐ)业合作(zuò)设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成(chéng)立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业(yè)，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大(dà)幅亏(kuī)损，22年(nián)依(yī)靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求(qiú)大(dà)幅下滑，公(gōng)司选择了业绩(jì)最好的时候上市(shì)，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以神经(jīng)学(xué)科为(wèi)龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国(guó)核心区域(yù)的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外(wài)科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医(yī)院(yuàn)里(lǐ)毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的那一档，未来主要看(kàn)扩(kuò)张，也要小心政策的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物一家拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头产品的设计、研发和生产及涂布技术产业化整体解(jiě)决方案能力的高(gāo)新(xīn)技(jì)术企业。高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模(mó)头为锂电(diàn)池生产涂(tú)布机的(de)核心部件(jiàn)，涂布是继(jì)制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道工序(xù)，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环节，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂(tú)布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物但(dàn)行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产过程中很(hěn)小的一(yī)块市(shì)场(chǎng)，天花板非常(cháng)低(dī)，公司未来业绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传(chuán)感和(hé)传输应用领(lǐng)域(yù)，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模(mó)块封装(zhuāng)的代工(gōng)服务的(de)制(zhì)造商。中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组封装(zhuāng)，为国内外客户提供(gōng)一(yī)站式(shì)代(dài)工(gōng)解决方案(àn)，为功(gōng)率、传感(gǎn)和传输等领域的半导(dǎo)体产品(pǐn)公(gōng)司提(tí)供完整生产制造平(píng)台，支持客户研发(fā)以(yǐ)及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企(qǐ)业(yè)，中芯国际(jì)关联企业，处(chù)于规模扩张(zhāng)阶段，但由(yóu)于规模扩(kuò)大太快，折旧研发(fā)投(tóu)入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公司(sī)也预(yù)期(qī)23年底会转为(wèi)盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓，公司(sī)面对的压力显然是要比那些已经规模化完成有利润的公司大得多，且公司过于(yú)依赖(lài)中芯国(guó)际，未来还有可能面临同业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事(shì)分散染料(liào)及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品(pǐn)以中(zhōng)高端分散染料为主，主要(yào)用(yòng)于涤纶及其(qí)混纺织物的染色和印花，经(jīng)分(fēn)散染(rǎn)料印染加工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广泛。其(qí)中部分终端(duān)应(yīng)用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年(nián)的(de)一半都不到，下游服装行(xíng)业景气度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科(kē)技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成(chéng)立于(yú)2003年(nián)，自设立以来，公(gōng)司主(zhǔ)营业务一直(zhí)聚(jù)焦(jiāo)于汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域，为客(kè)户(hù)提供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友网络(luò)收购后，公司(sī)继续独立经(jīng)营上述业务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要(yào)面向(xiàng)汽车(chē)行业的(de)整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提供营销与后市场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集(jí)团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数(shù)字化(huà)是趋势，且随着(zhe)人均保有量(liàng)的(de)增(zēng)长，公司行(xíng)业前景(jǐng)不算很差(chà)，但公司自身技术含(hán)量较低(dī)，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没(méi)什么研(yán)发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车(chē)行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工(gōng)程技术服务及地理(lǐ)信息技术(shù)服务。电力工程技术服务占主营业务收入(rù)比重超过(guò)80％，是公司主要收(shōu)入和利(lì)润来源。电力工程技术服务(wù)主(zhǔ)要系为电网(wǎng)企业、工商业企业(yè)电力相关工程提(tí)供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网和地理信息(xī)设计(jì)咨询公(gōng)司(sī)，主要是(shì)电力工程(chéng)技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本质上是工程(chéng)类(lèi)企业(yè)，设备施工业(yè)务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关注(zhù)了(le)。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联网等领(lǐng)域提(tí)供射频前端的芯片(piàn)设计公司，主营业务为射频(pín)前端芯片(piàn)及模(mó)组的研(yán)发、设计和(hé)销售(shòu)。慧(huì)智微具备全套(tào)射频(pín)前端芯片(piàn)设计能力和集成(chéng)化(huà)模组研发能(néng)力，技(jì)术体系以(yǐ)功(gōng)率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源器(qì)件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件的(de)设计(jì)能(néng)力，产(chǎn)品系列覆(fù)盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提(tí)供无线通信射频前(qián)端发射模组(zǔ)、接收模(mó)组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩(jì)大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要(yào)是大(dà)量研发投入，但高研发(fā)下，公司(sī)毛利率(lǜ)极低(dī)，远(yuǎn)低于(yú)同(tóng)行业公司，但即(jí)便这样(yàng)，估值却一路(lù)上升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁(jìn)后都会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不(bù)懂(dǒng)这公司的价值在哪里，但(dàn)现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要从事防(fáng)空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和服(fú)务的国家级高新技术(shù)和专(zhuān)精特(tè)新“小巨(jù)人”企业。公司产品主要(yào)包括雷(léi)达及配套装备，重点供应国(guó)内(nèi)军方(fāng)客户和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已(yǐ)成为我国(guó)防空(kōng)预警雷达主要生(shēng)产单(dān)位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快(kuài)，但利润远没(méi)有回到20年，且关联交易占比越(yuè)来越(yuè)高，对于(yú)这种客户不(bù)透明度(dù)极高(gāo)的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化虚(xū)拟商品综合(hé)服务提供商，主要为移(yí)动互联网相关(guān)场景客(kè)户提(tí)供移(yí)动(dòng)互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品(pǐn)聚合(hé)运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运营(yíng)等综合运营服务，为(wèi)物联网相关场(chǎng)景(jǐng)提供物(wù)联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解(jiě)决(jué)方案及云终端解决方案，并根据客(kè)户需求(qiú)提供定制化的(de)运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家(jiā)售卖移(yí)动(dòng)流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟商品的综合型中间商，其主要盈(yíng)利模式是获(huò)得购销差价或(huò)服务佣金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主要(yào)是(shì)卖视频会员和其(qí)他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流(liú)越来越差，且互联(lián)网流量已经见顶，大互联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业务(wù)，感(gǎn)觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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